上诉法院周一裁定，新泽西州不能暂时禁止预测市场提供商Kalshi，使该平台在一系列州执法行动中获得了急需的胜利。

第三巡回上诉法院小组以2-1的投票结果裁定，州政府不能对Kalshi提起执法行动，因为该公司的产品受联邦商品交易法的管辖，而非新泽西州的赌博法。

多数裁决称：“Kalshi开始在其DCM交易所提供与体育相关的事件合同。Kalshi自我认证符合适用法律法规，因此这些事件合同根据联邦法律在推定上是被批准的……迄今为止，CFTC尚未确定Kalshi的与体育相关的事件合同与公共利益相悖。”

CFTC没有对“与体育相关的事件合同”采取任何执法行动，该裁决由首席法官迈克尔·查加雷斯和巡回法官大卫·波特签署。

裁决进一步指出：“新泽西州辩称Kalshi的事件合同不是法案所涵盖的‘掉期’，因为体育赛事的结果与金融、经济或商业工具或措施并未‘关联或连接’。”但其提议的“关联或连接”要求超出了[商品交易]法案的要求。

持异议的巡回法官简·罗斯表示，新泽西州的规则并未“破坏国会在商品交易法下的目标”，且Kalshi平台上实际提供的产品“是体育赌博”，举例说明了对国家橄榄球联盟比赛获胜者、比赛的分差及总得分数进行投注的合同。

美国各州开始对预测市场提供商提起诉讼或发布停止令，包括Kalshi和Polymarket，声称其与体育相关的合同违反州赌博法。CFTC主张，预测市场或事件合同是受商品交易法管辖的掉期，优先适用这些州的规则。

不同的法院发布了不同的裁决。一些州法院已向州方发出初步临时限制令或初步禁令，而联邦地区法院的结果则更加混合。

上诉法院的裁决也同样存在差异。虽然第三巡回法院周一的裁决表明预测市场提供商将在其主张商品交易法优先适用于这些州规则方面胜出，但第九巡回法院上个月拒绝阻止内华达州的另一项执法行动，为该州获取临时限制令和初步禁令清除了道路。这个月晚些时候，第九巡回法院将召集多家公司进行另一次听证会。

CFTC主席迈克尔·塞利格在范德比特大学和区块链协会主办的活动上表示，联邦监管机构捍卫其“对这些市场的专属管辖权”非常重要。CFTC在下周举行的听证会之前向第九巡回法院提交了朋友书。

他说：“我们对商品的定义和法规非常广泛。它包括体育事件，政治事件，玉米和谷物以及各种各样的东西。它并不真正区分你是在提供谷物的事件合同，还是在提供体育的事件合同。”