要知道的是：美国的预测市场正在增长，据美国银行的一份报告显示，每周交易量上升了4%，受联邦监管的交易所Kalshi现在占据了约89%的市场份额。随着Kalshi在美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下运营，而其加密货币竞争对手Polymarket面对更严格的美国限制，尽管在全球活动中表现强劲，监管分歧正在扩大。CFTC与各州之间关于事件合同是否属于金融工具或赌博的持续法律斗争可能决定这个行业是以单一的联邦框架扩展，还是各州分裂为各自的监管体系。
根据美国银行的一份新报告，预测市场在美国正稳步增长，但一波法律争议和竞争格局的变化正在开始重塑该行业。
报告称，总体每周交易量较上周增加了4%，其中受到联邦监管的交易所Kalshi以6%的增长领先。Crypto.com的增幅较小，而加密原生平台Polymarket在之前几周大幅上涨后，总体交易量下降了16%。
根据美国银行的估计，Kalshi目前控制了约89%的美国预测市场交易量，远高于Polymarket的7%和Crypto.com的4%。这一变化表明市场正在向监管地位更清晰的平台集中。
这种分歧反映了一个更深层的紧张关系。核心问题是预测市场应该被视为金融工具还是赌博。Kalshi在商品期货交易委员会（CFTC）的监督下运营，将其合同——包括与政治或体育结果相关的合同——归类为衍生品。
Polymarket基于区块链运营，历史上一直在美国监管边界之外运作。它允许用户使用加密货币进行事件结果的交易，通常吸引全球流动性，但在国内面临限制。
随着监管机构的介入，这种差距变得愈加明显。内华达州和马萨诸塞州均已在州级对Kalshi获得初步禁令，而新泽西州则在一项上诉中败诉，限制了其对该公司的赌博法律执行能力。
与此同时，CFTC在支持预测市场方面采取了激进的立场。
该机构已对多个州提起诉讼，认为联邦法律优先于州级赌博规则。CFTC领导层还区分了体育博彩（他们认为它是娱乐）和事件合同（他们将其归类为对冲风险的金融工具）。
这场斗争的结果可能会定义这个行业。联邦胜利将允许像Kalshi这样的平台在单一框架下在全国范围内扩展。失败可能会使市场转向类似于在线体育博彩的州级模型，从而减缓增长。
加密公司仍在努力开辟角色。Polymarket仍然是全球最大的平台之一，并在选举等重大事件期间引起关注，交易量可能急剧上升。与此同时，像Crypto.com和Coinbase (COIN)这样的公司正在尝试预测市场风格的产品，显示出集中交易所更广泛的兴趣。全球最大的加密交易所Binance在周四宣布，它已为Binance Wallet添加了预测市场功能。
即使是传统游戏平台也在调整。FanDuel最近关闭了其部分幻想体育服务，这一举动部分与预测市场的崛起有关。这个变化表明用户可能正在转向类似于交易而非赌博的产品。
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