看图说话，2026 的芯片股 vs 1999 的纳指，走势确实高度重合——

市场还是有分歧的：

看空者认为，1999年的互联网与2026年的AI在市场行为上高度同构：叙事主导、估值脱锚、散户追涨、媒体全天候轰炸单一主题。

看多者坚持，AI的资本开支需求是真实的、可验证的，与当年大量烧钱却无商业模式的互联网公司有本质区别。

屁股决定脑袋，仓位决定情绪。

高盛的这个专家焦虑地敲警钟，也是有原因的：

他在170的点位做空了英伟达，仓位已经快跌没了…😂

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