廉价石油可能不会很快回归，德维尔集团首席执行官奈杰尔·格林在6月1日表示，投资者应该为短期至中期能源价格的变化做好准备，这将对通货膨胀和降息预期施加压力。他认为，投资者低估了可能重塑股票、债券、货币和商品回报的供应安全溢价。

布伦特原油在以色列命令军队深入黎巴嫩后，交易价格接近每桶93美元，引发人们对与真主党冲突可能会使脆弱的美国-伊朗停火努力承受压力的担忧。在危机初期，布伦特价格超过每桶112美元，因为市场预期主要能源运输路线可能出现干扰。格林表示，投资者可能过于自信，一旦紧张局势缓和，原油价格将回落。

“许多投资者认为，一旦紧张局势缓解，石油价格可能很快回落到战争前的水平，”格林说，并谨慎指出：

“我们认为这一假设正变得越来越难以证明。能源市场正在定价一种新的现实，即供应安全具有显著的溢价。”

布伦特和西德克萨斯中质油的最新走势显示，当中东紧张局势威胁到供应流动时，交易者很快就会重新定价原油。油价仍低于危机高点，表明市场仍在权衡外交和需求减弱。格林的警告集中在长期风险上：即使战斗缓和，市场可能仍会为安全供应支付更多。

全球石油需求仍接近创纪录的高点，超过每日1亿300万桶，同时历史标准下的剩余产能仍然有限。这种紧平衡使市场对适度干扰高度敏感。格林认为，这有助于解释为什么原油在直接紧张局势缓解后可能保持高位，尤其是约20%的全球石油消费通过霍尔木兹海峡运输。

更高的原油价格能够迅速传导到全球经济中。燃料会影响交通运输、制造业、物流、食品生产和消费品。持续的10美元原油增幅可以使发达经济体的通货膨胀增加0.2到0.4个百分点。这可能会放缓预期的降息速度，并对政府债券、成长股、航空公司、物流公司、制造商和石油进口经济体施加压力。

格林说：

“我们认为在可预见的未来，恢复到战争前的石油价格显得越来越不可能。适应这一现实可能会成为投资者在未来几年的最重要的投资组合决策之一。”

来自高盛集团的竞争观点认为，持续的中东供应损失可能会推动价格上涨，而需求减弱可能会拉低价格。四月份来自中国和西欧的石油销售数据显示，已有的低需求估计可能面临每日约200万桶的下行风险。这一分析突显出在地缘政治风险继续支撑价格的情况下，原油需求的持续不确定性。

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