代币市场的设计本身就存在问题。

自2025年以来，在主要中心化交易所购买每一个新上市的代币，散户大约损失了半数资本。

中位数上市价格下降了82%，交易所已成为早期持有者向散户买家卖出代币的地方。

具有每月解锁计划的代币在每次解锁事件前后的一周内表现逊色于比特币约7%。

使代币超越表现变得困难的原因在于，下一次解锁通常会在市场尚未有机会吸收上一次解锁的代币前到来。

六大空投项目在第90天时，78%到94%的接收钱包大部分抛售了他们的配额。其中一个项目大约支付了10亿美元的代币给那些没有留下的钱包。

最佳的设计是简单的。它们现在将收入回馈给持有者，并将供应释放与业绩里程碑挂钩。自2025年1月以来，一个以收入加权的10个最高收益协议的篮子表现优于比特币、以太坊和索拉纳。

剩下的就是加密投资中最强的设置之一：更少的代币，更好的设计，以及取代已退出对冲基金的结构性买家。

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