投资于VanEck比特币ETF（“ HODL ,”或称“信托”）面临重大风险，可能不适合所有投资者。比特币的价值高度波动，您可能会失去全部本金。 HODL 并不是根据1940年投资公司法（“1940法案”）注册的投资公司，因此不受与根据1940法案注册的共同基金或ETF相同的保护。请在投资前仔细阅读 招募说明书 。

曾经是一个边缘概念的比特币，现已发展成为一种新资产，吸引了全球投资者的关注。要充分理解比特币，首先了解货币的基本概念是有益的。本指南首先探讨货币的基础知识，然后提供比特币的简要概述，以及评估比特币ETF时投资者需要考虑的重要因素。

• 什么是货币？
• 什么是比特币？
• 什么是区块链？
• 为什么投资比特币？
• 什么是比特币ETP？
• 比特币ETP受到监管吗？
• 现货比特币ETP与比特币期货ETP？
• 个人退休账户（IRA）中的比特币ETP：税收优惠？
• 投资比特币ETP：需要考虑什么？

什么是货币？

货币可能让您想起现金和硬币，但实际上，我们今天使用的大部分货币没有物理形式；只是电脑上的数字。货币仅仅是一个概念，是人类储存价值和交换真实商品和服务的一种方式。历史上，不同的物品曾作为货币，包括闪亮的贝壳、纸币、贵金属、谷物甚至盐。关键在于对其价值的共同信念；只要每个人都同意其价值，任何东西都可以充当货币的角色。货币有三个主要功能：交换媒介、记账单位和价值储存。

什么是比特币？

比特币充当一种新型数字货币，或更具体地说，它因其稀缺性和全球数百万人的使用而成为“潜在的价值储存”。对于熟悉传统金融的人来说，比特币可以被视为同时具有商品和货币的特征。比特币的数量是有限的，将仅创造2100万枚 ¹ ，使其是有限的，并可能随着时间的推移变得更加有价值。一些人购买它希望其价值会上涨，类似于人们对商品的投资。但与实物商品不同，您无法接触到比特币，因为它仅存在于互联网上。它是以一种特殊的方式存储的，使用了一种称为“区块链”的技术。

比特币是第一个也是最著名的加密货币，2008年在金融危机后由一个未知的人或团体使用化名中本聪创建。最初的目标？创造一种人们能够直接通过互联网相互发送的货币，而不必经过银行或任何其他第三方。

什么是区块链？

区块链是一种数字账本，用于记录交易，并在一个点对点网络中通过多个计算机进行维护。链中的每一个“区块”包含多个交易，当发生新交易时，它会被添加到每个参与者的账本中。这种去中心化的公共验证过程使得更改交易记录几乎不可能，从而增强了安全性。区块链是支撑比特币的技术，使其能够独立于中央权威运作，从而减少了欺诈风险。

为什么投资比特币？

1. 潜在的价值储存

• 有限供应： 比特币的固定限制为2100万枚，明显不同于可以无限发行的政府货币。政府通常会“印刷”更多的钱来管理国债或刺激消费，但这可能会导致货币贬值。比特币的上限供应意味着它可能会随着稀缺性增加而变得更有价值，将其归类为一种通缩资产，这种资产不太可能因政府行为而贬值。
• “减半”事件： 比特币网络每210,000个区块或约每四年将比特币发行量减少一半，这一过程称为“减半”。这一渐进式减少将持续到约2140年，当最后一枚比特币被开采出来。

• 可能的对抗通胀工具： 比特币有可能增值，并作为对抗通胀的可能工具。
• 比特币有可预测的货币政策，不同于政府发行的法定货币。

2. 机构兴趣：

• 通过受监管的工具获得主流接入。 受监管的交易所交易产品和上市衍生品为机构提供了一种熟悉的方式，在既定经纪和保管流程中获得比特币的敞口。
• 更广泛的平台可用性。 尽管公司特定的政策、适用性筛选和培训要求仍然适用，但主要财富、保管和优先经纪平台的覆盖范围有所扩大。
• 成熟的市场结构。 在受监管场所的市场深度和价格发现有所改善。机构越来越依赖与现有操作标准相符的机构级保管、合规、审计和风险控制。

3. 不断增长的采用：

• 企业和机构持有者。 几家上市公司、资产管理公司和养老金持有比特币——直接或通过受监管的产品——通常作为适度、风险管理的配置。
• 全球触及。 多个法域上市现货或实物支持的加密交易所交易产品（ETP），为投资者提供本地市场接入，扩大了超出任何单一区域的参与。
• 顾问整合。 财务顾问通过标准化尽职调查、投资组合指南和严谨再平衡（通常与教育和客户沟通框架相结合）纳入比特币敞口（如适用）。

什么是比特币ETP？

交易所交易产品（ETP）是持有一系列资产的投资基金，可以像股票一样在交易所上买卖。与股票一样，每个ETP都有一个独特的代码用于识别它。比特币ETP是一种寻求追踪比特币价格的ETP。人们可以通过购买ETP而非在加密交易所直接购买比特币来投资比特币，这对某些人来说可能比较复杂。它旨在为那些希望以更简单、更熟悉的方式投资比特币的人提供，例如，通过经纪账户或股票交易应用程序购买股票。

VanEck的比特币ETF（ HODL ）提供了一种方便的方式，让投资者获得比特币的敞口，而无需应对直接持有的复杂性。这是一种获得比特币敞口的成本高效方法，由VanEck管理，这是一家在加密相关产品方面经验丰富的知名ETF发行商。 HODL 还受益于比特币的专业管理和合格保管。这一产品使得投资者更容易且可能更加安全地将比特币添加到他们的投资组合中。

比特币ETP受到监管吗？ ^*

是的，受监管。与其他ETP和共同基金一样，金融机构对比特币ETP进行监督。随着包括美国、加拿大和欧洲在内的更多国家开始承认比特币ETP，这种监管也在增加。这些ETP显示出加密货币在传统金融和数字资产市场的逐渐接受。

^* 现货比特币ETP，如HODL，依据1933年证券法注册，而不是依据1940年投资公司法。它们不受与根据1940年法案注册的共同基金或ETF相同的监管要求或投资者保护。

现货比特币ETP与比特币期货ETP？

现货ETP直接持有比特币，旨在尽可能接近其市场价格。相比之下，比特币期货ETP持有比特币期货合约，这是一种允许对未来价格变动进行投机的合约，而无需直接拥有比特币。金融监管机构对这两种产品类型进行监督。

个人退休账户（IRA）中的比特币ETP：税收优惠？

在个人退休账户（IRA）中投资比特币ETP与在加密货币交易所直接购买比特币相比，提供了税收优势。您在传统IRA中的投资，包括比特币ETP，都以税延方式增长。这意味着您只在提取时对收益支付税款，这可能会导致您在一段时间内实现更大的增长。另一方面，罗斯IRA允许免税增长；捐款是在税后资金的基础上进行的，但包括比特币ETP的利润在退休时提取是免税的。两种类型的IRA都为持有比特币ETP提供了税收优惠的结构。IRA的保护措施并不能降低比特币的投资风险，比特币依然高度波动；税务处理视您的个人情况而定；建议咨询税务顾问。因此，选择比特币ETP作为您的IRA投资策略可能是将比特币纳入退休规划的一种更安全和税务高效的方式。

这里有一个更具体的分解：

1. 传统IRA：

• 税延增长： 对传统IRA的捐款可能根据您的收入和其他因素而享有税收抵扣。账户内的投资，包括比特币ETP，以税延方式增长。这意味着您在收益（资本增值或股息）累积时无需支付税款。
• 提取税款： 您在退休时提取的资金需要支付税款。提取的金额按您的税率计算普通收入税。

2. 罗斯IRA：

• 免税增长： 对罗斯IRA的捐款是用税后资金进行的；不享有税收抵扣。然而，优势在于投资，包括比特币ETP的任何收益，都是免税增长的。
• 合格提取免税： 只要符合资格，退休时的提取是免税的（通常情况下，账户必须开设至少五年，且账户持有人必须年满59½岁）。

要了解更多关于在退休账户中持有比特币的潜在好处，请阅读我们的最新见解： 比特币应该在您的退休账户中吗？

投资比特币ETP：需要考虑什么？

投资比特币ETP涉及权衡多个因素，包括风险承受能力、投资目标和加密货币市场的经验。虽然一些投资者可能倾向于直接拥有比特币以获得完全控制权和去中心化，但其他投资者可能更喜欢ETP提供的可及性和监管安心。

随着比特币日益流行，投资者现在有机会通过更为熟悉的选项获得这一资产类别的接入。 VanEck自豪地在教育投资者方面发挥了重要作用，讲解ETP 对于希望参与比特币投资故事的人士来说，提供接入工具。 阅读更多 以了解更多关于VanEck与比特币的故事。

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