“股票还没上市，合约已经先来了。”
9月22日，币安上线 MOONSHOTUSDT U本位 Pre-IPO 永续合约，标的正是Kimi母公司——月之暗面。
公司目前还没正式IPO，拟上市交易所为香港交易所，但用户已经可以在币安交易对应合约，最高支持20倍杠杆，并支持24/7交易。
这到底是怎么回事？
先搞懂：你交易的到底是什么？
先把几个词弄清楚。
MOONSHOT，指的是月之暗面，也就是Kimi背后的公司。
Pre-IPO，顾名思义，就是公司正式上市之前的交易产品。
这次币安上线的是永续合约，没有到期日，可以做多，也可以做空，保证金和结算都用USDT。
这里最容易搞混的一点是：买MOONSHOT合约，不等于买了月之暗面的股票。
月之暗面现在还没有公开上市股票，所以用户交易的其实是一份和它相关的衍生品。价格涨跌，反映的是市场对这家公司未来价格的判断。
如果后面月之暗面完成IPO，币安会按照规则把这份Pre-IPO合约过渡到标准TradFi永续合约；如果最终没有完成IPO，相关合约也可能被移除。
另外，Pre-IPO并不是币安这次才出现的新东西，此前已经有过类似产品。只是这一次，标的换成了Kimi母公司月之暗面，所以关注度特别高。
为什么传统金融资产会出现在币安？
这里就要认识一个词：TradFi。
TradFi就是Traditional Finance，传统金融。
股票、黄金、外汇、债券、指数、ETF，都属于这个范围。
现在传统金融和加密市场的交集越来越多：底层可以是传统金融资产，交易工具则采用加密市场熟悉的永续合约等衍生品。
MOONSHOT就是一个例子。
而Pre-IPO还有一个特殊点：公司还没上市，没有公开股票价格可以直接参考。
因此，合约成交价格会承担更多价格发现的作用。IPO进展、市场预期、估值变化，以及IPO能否最终完成，都可能影响价格。
新人怎么看这类产品？
第一次看到TradFi产品，不用急着记一堆术语。
先看四件事：
- 底层是什么？股票、黄金，还是还没上市的公司？
- 交易什么？现货还是衍生品？
- 怎么结算？USDT还是其他资产？
- 风险在哪里？价格波动、杠杆、强平、资金费率、流动性，以及Pre-IPO特有的上市不确定性。
这几个问题搞清楚，基本就知道自己在交易什么。
想继续看看TradFi？
如果这是你第一次接触这类产品，可以先注册币安，下载App后进入 TradFi，自己看看里面有哪些传统金融相关产品。
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别只看MOONSHOT。把股票、指数、黄金、外汇等产品放在一起看，会更容易理解传统金融资产是怎么进入加密市场的。
最后
从MOONSHOT这件事看，TradFi和Crypto之间的距离正在缩短。
以前我们习惯把股票、黄金和BTC看成不同的市场；现在，传统金融资产也可以通过衍生品等方式进入加密交易平台。
对新人来说，先把底层资产、交易工具、结算方式和风险看懂，比急着交易更重要。
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风险提示：数字资产及衍生品价格波动较大，杠杆交易风险更高，请充分了解产品规则后谨慎参与。本文仅用于信息分享，不构成投资建议。
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