Robinhood 发布 AI 交易代理与 10 倍杠杆永续合约，Lighter 落选致 LIT 大跌逾 20%。

撰文：Nicky，Foresight News

9 月 29 日，Robinhood 在休斯顿 George R. Brown 会议中心举办 HOOD Summit 『26，CEO Vlad Tenev 在约 80 分钟的主旨演讲中发布了一系列面向活跃交易者的新产品，包括可执行交易的 AI Agents、最高提供 10 倍杠杆的加密货币永续合约，以及部分美股和 ETF 的周末交易。

据 Bitget 行情，LIT 24 小时内最大跌幅超 20%，现报 3.76 美元；Robinhood 股票 HOOD 24 小时内涨幅达 3.57%，现报每股 119.36 美元。

市场反应的分化，来自于 Robinhood 在永续合约通道上的一个关键选择。

Robinhood 在永续合约上与 Bitstamp 完成牵手

Robinhood 的美国永续合约将通过 Robinhood Derivatives 和 Bitstamp 向符合条件的美国用户提供，而非此前市场预期的 Lighter。这一选择导致 LIT 短线大幅下跌。

据官方信息，BTC 和 ETH 合约最高支持 10 倍杠杆，其他支持资产初期提供 3 倍杠杆，标的包括 SOL、XRP、DOGE、ADA、LINK、HYPE。永续合约无到期日，可做多做空，盈亏约每 15 分钟结算，年底前手续费为 0.01%。

Tenev 称这是「美国真正意义上的 perps」，也让 Robinhood 成为首家覆盖股票、期权、加密、期货、预测市场、永续六类资产的大型美国券商。

这一选择并非临时起意，而是早在 2024 年 Robinhood 收购 Bitstamp 时就已埋下的伏笔。

Bitstamp 于 2011 年在欧洲创立，是目前仍在运转的老牌加密交易所之一，收购前主营全球合规现货交易，客户以机构为主，并提供借贷、质押等业务。Bitstamp 自 2011 年运营至今，机构盘口、API、执行和订单簿等已积累了近 15 年的经验。

据官方信息，收购价为 2 亿美元现金，2024 年 6 月签约，2025 年 6 月 2 日交割。Robinhood 年报中交割日公允价值约 2.24 亿美元，多出部分为交割调整。收购时 Bitstamp 过去 12 个月营收约 9500 万美元，零售客户约 50 万、机构约 5000 家，持有全球 50 多项牌照。

选择 Bitstamp 的核心原因在于合规与所有权。美国零售永续合约不能直接接入到 Lighter 这类链上 DEX，Lighter 也明确不服务美国用户。Robinhood 永续合约板块在美国的运营结构是 Robinhood Derivatives（CFTC 注册期货佣金商）面向客户，撮合与交易所层运行在 Bitstamp。自己控股意味着利润、清算权限和牌照等都可以留在集团内部，不必把相关业务分给外部协议。

Tenev 此前多次公开发表过关于 Bitstamp 的言论。2024 年 6 月宣布收购当天，他在社交媒体平台发文表示，相信加密会重组金融体系，收购 Bitstamp 是为了加速这一愿景，看中其全球布局、现货交易所，以及机构借贷和质押等业务。同日接受 CNBC 采访时，他提到三个兴奋点：海外加密扩张会加快；Robinhood 终于有了自己的交易所，「世界需要一个 Robinhood Exchange」，做市商也需要多一个对手盘；第一次能做机构业务。

2025 年 2 月，他把 Bitstamp 列为四条加密路线中的第三条，即把 Robinhood Effect 带入机构加密市场。6 月交割当天发帖称，Bitstamp 现已并入 Robinhood，补上了全球交易所和第一块机构加密业务。

这一选择也与 Bitstamp 在 Robinhood 加密业务中的权重上升相吻合。据 Robinhood 9 月 11 日公布的 2026 年 8 月运营数据，8 月加密货币名义交易量为 175 亿美元，环比增长 61%，同比下降 38%。其中 Robinhood App 交易量 74 亿美元，环比增长 72%，同比下降 46%；Bitstamp 交易量 101 亿美元，环比增长 53%，同比下降 30%，已超过 App 端。

交易所层面不仅有 AI Agents，还有交易工具与板块的更新

本次大会最受关注的产品是 Robinhood Agents。用户可在 App 内单独开设 agentic 账户，选择 OpenAI 或 Anthropic 模型，授权其分析市场、创建观察列表并交易股票、期权和加密货币。平台默认要求用户批准每笔交易，用户可选择关闭该限制；产品上线初期不支持保证金借贷，Agent 只能操作独立账户。

Agent 并非从零起步。据官方披露，Robinhood 于今年 5 月已上线第三方 Agent 接入功能，至今超过 15 万个 agentic 账户，Agent 每天调用平台工具约 3000 万次。此次是将整套能力收进 App，不再需要外接窗口。Robinhood 同时宣布与 OpenAI 合作，GPT-6 Luna 年底前免费试用，其余模型按实验室 token 价计费。

配套推出的还有 Agent Apps，相当于给 Agent 安装机构级数据插件。App 内一键订阅，首月免费，之后约 5 至 30 美元每月。上线或即将上线的包括 Unusual Whales 异常期权数据、Nasdaq 投资者情绪、SpotGamma 期权关键价位、Token Terminal 链上基本面、Quiver 国会议员交易、SkyFi 卫星图及天气对供应链的影响等约 11 家数据源。

交易工具层面，Robinhood 还发布了多项更新。OCO 订单允许同一仓位同时挂止盈和止损，成交一个自动取消另一个，股票和 ETF 版本 10 月上线，期权版预计明年初。期权交易时段延长约 35%，主要标的改为早上 7:30 至下午 4:15，10 月起生效。日内保证金最高提升至 4 倍，隔夜仍约 2 倍。财报合约与 Cboe 合作推出，可交易某公司 EPS、营收等是否超预期，年底前免手续费。底层引擎 Helios 让 Legend 图表和手机端加载更快，并支持第三方 Agent 直接在专业端运行。

社交与预测市场方面，Robinhood Social 结束内测，全美符合条件用户可发布已验证持仓、已实现盈亏和组合配置。预测市场新开 Predict 页面，财报合约先覆盖 20 多个热门标的、数百个事件，累计已成交超过 500 亿份预测合约。

口头未讲 Robinhood Chain，却在大屏上出现了 Pons

值得注意的是，整场会议几乎未涉及 Robinhood Chain、更多提及股票代币、代币借贷或更广的 RWA，偏向于一场面向美国合规券商业务的产品发布会，而非链上发布会。

不过，主舞台大屏幕上直接出现了 PONS 代币的相关内容。社区对此解读为：Robinhood 官方把 Pons 的「战壕」（Meme 币发射和炒作前线）搬上了大屏幕，甚至有人称 Robinhood 在推广 Pons。据 GMGN 行情，PONS 24 小时内上涨约 4.1%，现报约 0.554 美元。

监管层面

监管仍是这些功能落地的主要变量。周末股票交易通过另类交易系统 Bruce ATS 提供，覆盖部分股票和 ETF，仍待监管审批，目标明年年初。

Agent 和 Loops（Loops Markets，一家在 SEC 注册、不向公众展示挂单的美国另类交易系统，广义暗池。券商可把订单路由到这里撮合，多用于争取小幅价格改善、减少订单信号外泄。）的法律责任尚未明确，谁算投资顾问、谁对错单负责仍无定论。官方免责声明写明，Loops 会在用户睡觉时自动下单，规则配错或波动放大导致的损失由用户承担。

此外，康涅狄格州、纽约州、加利福尼亚州等州的加密交易仍需额外审批。

后续看点

美国中部时间 9 月 30 日为峰会第二天，主舞台将进行 Agentic Trading 现场演示，从一句提示词做到组合构建，参与者包括 Moontower、SpotGamma 和 Quiver。此外还有全天候交易基础设施讨论，以及 Cathie Wood 参与的 Ventures 专场。