白银跌破61美元，连续回落后市场在担心什么？

摘要

现货白银近期出现明显回调，价格一度跌至60美元附近，单日跌幅超过1%。从9月中旬66美元上方的位置来看，白银已经经历了一轮较明显的降温行情

这轮回调背后，不只是贵金属自身获利回吐，更重要的是美国长期国债收益率快速上升，对黄金、白银等无息资产形成了明显压力

如果白银无法重新站稳61美元附近，60美元整数关口以及前期低点将成为市场接下来重点观察的位置

白银短期快速降温

根据市场数据，现货白银近期最低一度接近60美元

9月17日白银还曾收于约65美元上方，随后价格快速回落，9月23日、28日以及30日连续出现明显下跌，9月28日单日跌幅更超过5%

从走势来看，白银此前经历了一段快速上涨行情，价格从9月中旬的63美元附近一度冲到67美元上方

但当价格进入高位之后，市场开始出现明显的获利回吐

目前白银已经重新回到60美元附近，意味着前期上涨过程中积累的部分涨幅正在被消化

真正值得关注的是美债收益率

这次白银回落，一个非常重要的宏观背景是美国国债收益率快速走高

10年期美债收益率近期一度达到5.34%，创下2002年以来的新高

对于白银来说，这种环境并不友好

原因很简单

白银本身不会产生利息

当美国国债等低风险资产的收益率明显上升之后，资金持有无息贵金属的机会成本也会提高

近期市场分析也指出，10年期美债收益率接近5.3%，正在削弱白银等无息资产的吸引力

所以现在看白银，不能只盯着白银自己的K线

还需要同时观察美债收益率、美元以及美联储利率预期

美联储预期出现变化

有意思的是，虽然美债收益率明显上升，但市场对于10月继续加息的预期近期反而有所降温

最新市场信息显示，交易员目前认为美联储10月维持利率不变的概率明显提高，而部分官员也释放了需要等待更多经济数据的信号

这就形成了一个比较复杂的市场环境

一方面

通胀、能源价格以及经济韧性推动长期收益率上升

另一方面

市场又没有完全押注美联储会在10月继续加息

因此接下来真正影响白银的，很可能不是单一的加息预期，而是美国经济数据能否继续支撑高收益率环境

60美元成为短期关键位置

从技术结构来看，60美元附近已经成为非常明显的心理关口

近期白银多次在60美元附近出现明显买盘，但同时也说明这里已经成为多空双方的重要争夺区域

如果60美元能够守住，那么白银后续仍然存在重新测试61至63美元区域的可能

但如果60美元出现有效跌破，并且后续反弹无法重新站回，那么市场可能进一步寻找新的支撑区域

尤其需要注意的是，白银此前从67美元附近快速回落，短时间内跌幅已经比较明显

因此现在最需要观察的并不是“白银是不是已经跌完了”

而是60美元附近到底能不能形成新的价格支撑

白银大跌，对加密市场有什么启示？

白银与BTC并不是完全相同的资产，但两者都容易受到宏观流动性和市场风险偏好的影响

如果美债收益率继续维持高位，意味着市场资金成本仍然偏高

这种环境下，黄金、白银以及加密资产等非收益型或高波动资产，都可能面临更大的资金压力

反过来，如果后续美国经济数据走弱，美联储重新释放更加宽松的政策信号，同时美债收益率开始回落，那么贵金属和加密市场都可能重新获得流动性支撑

所以对白银这次回调，不妨把它当成一个宏观资金风向指标来观察

短期重点关注三个位置

60美元——核心支撑

61美元——短线重新转强需要关注的位置

63美元——前期回落后的重要压力区域

如果白银能够重新站回61美元上方，市场情绪可能逐渐稳定

如果60美元失守，那么短线调整空间可能进一步扩大

总结

现货白银跌至60美元附近，表面看是贵金属价格回调，背后实际上反映的是近期全球资金对于高收益率环境的重新定价

目前10年期美债收益率仍处于高位，而美联储10月是否继续调整利率又存在较大不确定性

因此接下来白银真正需要观察的，是60美元支撑能否守住，以及美国经济数据和美债收益率是否出现新的变化

对于加密市场来说，这同样值得关注

因为宏观流动性发生变化的时候，往往不会只影响一个市场

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