服务业是美国的驱动力。因此，它将对通胀动态产生更大的影响，这就是为什么美联储更关心服务通胀而不是商品通胀。 特别是考虑到关税将在真空中造成的基础效应。 随着服务业通胀持续降温（又称“反通胀”），美联储别无选择，只能查看最近的通胀数据，并对降息感到越来越有信心。 不是这次会议（3月）。 可能不会在下次会议（5月）上。 但我肯定可以预见6月份的削减，因为我们还将有三轮CPI数据供他们在会上做出决定。 如果通货紧缩的总体趋势继续下去，我预计，那么美联储将有明确的理由削减0.25%，并可能宣布适度缩减QT计划。 我不认为量化宽松即将到来。 我不认为经济衰退即将到来。 我不相信货币火箭筒会来。 但总的来说，我们已经进入了一个以减少紧缩和实际降低利率为导向的货币政策环境，这（并且已经）增加了资产价格。 只要经济保持弹性（尽管并非完美），那么这种整体环境应该继续维持资产价格的趋势（尤其是股票和BTC）。 这并不意味着不能进行修正。 事实上，修正是上升趋势的正常部分。 根据定义，产生更高低点的机会是上升趋势的一半（更高的高点是下半场）。 目前，我认为通胀动态正在以积极的方式形成，但劳动力市场状况在重要性方面仍将处于中心地位。 经济的弹性和动态性将是未来市场的真正考验。 如果这一点保持不变，再加上通货紧缩的环境，那么我们甚至不必说“我们回来了”，因为现实是我们从未离开过。 干杯，fam。