和几个做市商聊了聊，一开始感觉是，做市商和项目方基本把散户当猴耍。气愤！ 但仔细想想，好像没那么简单。市场情绪、币安/其他交易所、做市商、项目方、VC、KOL、散户，形成了一个复杂的博弈。 博弈中实力最重要，哪一方实力相对弱势，就会成为被收割的对象。 但总得来说，CEX 极不透明，给了做市商或项目方操纵的空间。CEX 为了从巨大波动中获利，也睁只眼闭只眼（不然怎么会直到现在币安才披露，而其他交易所从未披露）。 朋友们纷纷感慨：过去一年就完全没有在 CEX 上赚到钱，只在链上赚到过钱。链上对于普通交易者来说，至少相对透明，你知道猎手出现在哪里。