中世纪欧洲的货币体系也和中国人一样，认识到货币供应需要一定的弹性（与可分割性不同）或与之配套的次级货币，否则需求增加将迫使通货紧缩并损害经济。阅读： “此外，在中世纪，面对货币和工业用途对贵金属不断增长的需求，贵金属的整体供应被证明是极其缺乏弹性的。那些本可以保持货币完全稳定的国家……也是其价格体系的基础，将遭受一个世纪又一个世纪以来令人震惊的通货紧缩。 另一方面，对于意大利的贸易国来说，保持其金币的稳定性和纯度是极其重要的。如果这些国家能够做到这一点……同时避免了严重的通货紧缩，那只是因为为了内部流通，他们拥有另一系列不断贬值的硬币和基于这些硬币的价格体系。 换言之，在地中海国家，小额硬币的逐渐贬值是经济安全阀，使当时国际黄金货币的长期稳定成为可能。” 《地中海世界的货币、价格与文明》作者：Carlo Cipolla — 请记住，当时意大利造币厂正在生产100%纯金币，并将其作为地中海欧洲最珍贵的货币流通。它们是当时的国际货币。他们仍然需要一种次级货币，这种货币具有灵活性，可以在不结束整个经济的情况下吸收不断增长的需求。 这是我反复提出的反对比特币是经济体中唯一货币的论点（例如，见RT）。 除非来自技术进步，否则通货紧缩是不可取的。期间。 硬通货需要在其上保持一个更软、更灵活的货币层，以便在没有强制价格暴跌的情况下发挥作用。