First Digital Trust（FDT）是一家净资产为负的公司，这意味着其总负债已超过总资产——换句话说，它实际上已经财务上资不抵债。这也是为何根据国际银行监管规定，银行必须满足严格的资本充足率要求，否则就有可能被吊销银行牌照。 然而，FDT 的情况更加严重：它不仅曾经陷入负资产，而且已经连续三年净资产为负——截至 2024 年底，其净资产竟为负一亿港元！这还不包括因其大规模挪用用户资产所造成的巨额亏损。即便如此，它如今竟然还能在市场上公开托管公众资产数十亿美元。对香港监管机构和执法部门来说，真正的问题是：这种事情怎么可能在他们眼皮底下发生？