Privasea是FHE（全同态加密）赛道的第二个TGE项目，Ticker是 PRAI。 虽然错过了FHE赛道首发TGE的机会窗口和FHE这个黄金 $Ticker，但能把握住这25Q2的这波反弹实现退出，对一个加密技术极客为主的团队来说，已经表现很灵性咯。 FHE与ZK作为加密技术皇冠👑上的两颗明珠，在上个一级市场To Vitalik的周期是VC的最爱。 Privasea跟率先TGE的Mind Network，都拿到了顶级VC机构的投资。Privasea更牛，同时拿到了FHE领域的领导者ZAMA的背书。 在25年1月完成估值1.8亿美元的A轮融资之后，Privasea变成了双头叙事，一头是PoH（真实人类证明），一头是FHE机器学习和AI Agent可信验证。 双头叙事中，PoH已经进入产品化阶段，有应用ImHuman。个人总觉得现在的二级市场低估了PoH商业模式的价值和成长性。上周末内部群投研周会有查看以太坊Blob状态，PoH细分领域龙头WorldCoin提交的状态数据仅次于Base位居第二。 而FHE机器学习和AI Agent可信验证，将由DeepSea主网承载，通过结合 FHE 和机器学习，支持在加密数据上进行深度学习推理。目前DeepSea主网尚未部署。 但在币安Alpha重构加密市场退出秩序的背景下，Privasea已经没必要非得部署DeepSea主网之后再用积分引诱羊毛工作室刷一波数据制造虚假繁荣再TGE。 最后谈下对Privasea开放交易之后公允价值的看法，综合叙事、团队、投融资、业务数据以及市场环境等因子影响，其FDV应该Mind Network在1～1.5倍区间。 以上。