Solana 上有三股大集团势力，资产发行商和资产交易商互相侵蚀 （1） Pump Fun & PumpSwap：从 Pump Fun 发射的 Memecoin 在毕业后迁移至 PumpSwap，PumpSwap 的交易量强依赖于 Pump Fun 资产发行的龙头地位 （2） Raydium & LaunchLab + LetsBonk：在 Pump Fun 自建 DEX 门户后，Raydium 推出了自己的发射器 LaunchLab，由 Solana 老牌 Meme BONK 社区基于 LaunchLab 打造的 LetsBonk 大幅提升了 Raydium 系资产发行量 （3） Jupiter/Meteora & Believe：秽土转生后的发射器 Believe 独创 ICM 代币概念，依靠 Meteora 单边流动性池作启动，而 Meteora 背后则是 Solana 龙头聚合器 Jupiter 在资产发行端，Pump Fun 从超过 90% 的市场份额在短短一周内锐减至 50% 以下；Believe+Meteora 在过去两天已占据 ~35% 的市场份额；Radydium 系 LaunchLab+LetsBonk 在过去两天也受到 Believe 的显著冲击 在资产交易端，在 Believe ICM 代币发行加持下，Meteora 交易量在最近两天已超过 PumpSwap，仅次于 Raydium；Raydium 在资产交易端所面临的压力挑战不低于在资产发行端的 Pump Fun