其实这也是我觉得链上券商一定会有机会的原因，链上买入了美债获得凭证，是 RWA 的范畴，第三方通过凭证抵押借贷或者加杠杆做量化就是 RWAFi 的范畴，前者需要合规性，KYC和AML，后者需要的是协议安全性的审计。 如果链上券商能够把借贷利息降低到 2% 以内，那么这套逻辑跑套娃也是可行的。