顺着Frank兄的发现聊聊个人的观察——特朗普&贝森特在尽力促成类似“收益率曲线控制”的主动管理型货币制度，财政扩张落地后可以关注“宫斗”美联储 特朗普&贝森特从上任起就非常希望美联储服从安排，但鲍威尔却尽力保持独立性（RESPECT）。但随着财政扩张趋势重新确立，下一步就必须让美联储的货币政策化被动为主动，简单来说——财政扩张需要美联储降息&扩表来打配合压低利率才能有可持续性，不然长端利率会成为掣肘。在当前这个财政赤字趋势下，未来需要在增加融资规模的同时又尽可能控制“利息支出项”的膨胀。 DOGE出局、财政扩张重启，特朗普&贝森特接下去重要的一步很有可能是“宫斗”美联储，将其收为己用，后续财政部&美联储主动管理收益率曲线。个人之前停止做空转向谨慎做多的一大原因也是基于此，并且观察到了Frank兄提到的小盘股变硬、eth/btc触底等二级市场的现象。 现在的美联储按照以往逻辑是很难降息的（鲍威尔很有可能在2025不会降息），但如果特朗普想要的财政扩张落地+收编美联储成为现实，那么将会出现一个主动管理型的美联储——特朗普控制下的美联储极有可能降息、结束缩表（甚至扩表）来配合财政政策，这种政策在“短期内”是利好小盘股、币圈的（但长期反而利空，利好黄金） Anyway，接下去的“宫斗”美联储的戏码值得金融投资者共同关注✍🏼