稳定币市场资本化（MC）超过1亿美元的稳定币整理，分为中心化和去中心化两大类，其中去中心化类别进一步细分为超额抵押、Delta中性、抵押和算法+抵押类别。 中心化稳定币的总市场资本化明显高于去中心化 USDT（1550亿美元）和USDC（610亿美元）占据主导地位，合计控制了中心化稳定币市场的大部分份额（约85%）。 其他中心化稳定币（如USD1、FDUSD、PYUSD等）市场资本化在1亿至22亿美元之间，显示出中小型项目也在尝试进入市场。PayPal的PYUSD（10亿美元）表明传统金融巨头开始涉足稳定币领域 超额抵押：以USDS+DAI（71亿+37亿美元）为代表，这一类别依靠超额加密资产抵押（如ETH）维持稳定，市场资本化分布较为均衡。 Delta中性：USDe（56亿美元）领跑，该机制通过对冲策略（如永续期货）实现价格稳定，资本效率较高。 中心化稳定币的总市场资本化远超去中心化，反映出当前市场更倾向于由机构背书的稳定解决方案。 去中心化稳定币的多样化机制Delta中性和算法稳定显示出技术创新的潜力。