放假了作业还是不好写，太难了。今天真正值得关注的其实就一件事，川普和贝森特对对等关税路径的表述。基本可以确认，大多数国家适用的总关税将是 20%，部分国家可能更高，极少数则可能非常高。 但这事的关键并不在于有多少国家是少关税，而是要看这些国家和美国的贸易体量，和美国贸易规模较小的国家关税高点低点影响都不大，真正会对美国通胀造成冲击的，是和美国有大额贸易往来的国家。 另外即便是 20% 的关税也是挺多了，要知道2024年美国的平均关税也就是 2.5% ，目前的基本关税就是当时的4倍，20% 就是当时的 8倍 ，对于市场的影响是一定会出现的。 这并不是最麻烦的，就像是鲍威尔说的，如果关税是一次性的那么对于通胀的影响是有限的，但现在川普明显是在搞关税的阶梯制，会不会有部分国家，尤其是高贸易往来的国家同样提高关税，甚至继续贸易战，这都说不好，毕竟是川普。 而且川普接下来是认怂，还是硬刚也说不好，如果真的是 TACO 也就罢了，长时间的硬刚可能真的会让鲍威尔熬到退休才降息或者是美国经济出现衰退。 但也不都是坏事，毕竟真正的关税执行是在 8月1日 还有将近20天的时间，这个时间就是互相拉扯了，说最狠的话都有可能，重点还是要看长期执行的方案是什么，进入7月以后必然是关税和货币政策博弈的高潮。 我是真没想到8万枚 BTC 的讨论能这么热烈，想想也是，当初门头沟就吓唬大家好几年了，但这部分的 Bitcoin 并没有看到进入交易所的迹象，而且如果真要担心的话，我可以通过数据告诉你们，早期没有移动过的 Bitcoin 一共还有 380 万枚，谁也不知道多少是丢的，多少是人家还不想动的。 需要操心的真的多了。 回到 Bitcoin 本身的数据来看，假期的换手率还是很低的，如果不是这 8万枚 BTC 的转移，今天就是标准的假期状态，所以也没啥好说的，毕竟今天让价格波动的重点还是在关税上，每次到了周末川普就要搞事情了，周一再看看美股的反应吧。 支撑也没啥变化，也就不废话了。 数据地址：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1E9awSVwrVOxKOiaMdYT5YZvfveeFd9ENU-iO6dVcGj0/edit?usp=sharing