特朗普今天带着另一个“真相”回来了，提出了我昨天详细阐述的观点（转发如下）。 特朗普认为，美国应该有最低的利率，因为它有最好的信用。 我可能同意特朗普的观点；美国是世界上最好的主权信贷。 然而，信贷质量在决定主权收益率方面是一个相对较小的因素。名义增长、通胀预期和供应决定主权收益率。 他的其余论点与高名义增长、更高的通胀预期以及BBB对更多供应的担忧是一致的。 所有这些都指向更高的收益。 --- 信用是偿还债务的能力。 美国有能力“印钞”来偿还所有债务。因此，它永远不会违约。 问题是那些“印刷”的美元将立即贬值，也就是所谓的通货膨胀。 在这种情况下，它提高了通胀预期，主权收益率上升。但你仍然是世界上最好的信用。