在我看来，比特币经历了三个周期，它们并不是围绕减半事件而形成的。 它们是围绕采用趋势和市场结构而形成的，2017年的顶部和2022年的底部是转折点。 零售早期采用 狂野西部，繁荣与崩溃（伴随杠杆） 机构成熟与稳定 选择你的均值回归模型，它们都有相同的转折点和特征变化。 2022年的熊市之后，一切都改变了，那些假设过去会重演的人可能会错过信号，因为他们关注的是历史噪音。