今天大家都成了贵金属专家，那我来分享一些真正有用的交易技巧（或者其他市场也适用，因为这种情况在所有市场都会发生）。 黄金现在处于反向市场 状态，这意味着近期到期的隐含波动率（IV）比远期月份的隐含波动率更贵。 由于这种情况比较少见，你可以押注市场曲线很快会恢复正常（变成正向市场，contango），通过卖出近期月份的期权并买入远期月份的期权来实现。 我不会用更复杂的内容来让你感到无聊，但你可以基本上测量两个到期月份之间的远期波动率以及它的陡峭程度。 简单来说，卖波动率就像卖保险，现在你是在卖出高隐含波动率的近期期权（价格过高），同时买入价格正常的远期期权。 这其中的好处是，由于近期期权价格过高，你是在创建借记头寸。这意味着相比其他波动率策略，你的风险是固定的，而其他策略通常会受到重大尾部事件的影响。 由于黄金的远期因子现在相当高，你可以通过交易日历价差（calendar spread）获得一个很好的风险回报交易。 你只需要记住，这仍然是路径依赖的，所以要么对冲它，要么如果还有优势的话就开一个新的头寸。