Mega Matrix：稳定币监管不确定性或使传统银行比加密公司承压更大

据 Mega Matrix 资本市场执行副总裁 Colin Butler 表示，围绕稳定币监管框架的不确定性，可能让传统银行在竞争中比加密公司处于更不利位置，因为银行虽已投入大量数字资产基础设施建设，但在规则明晰前难以全面落地相关业务。 此外，稳定币平台与银行存款之间的收益差距也可能推动资金迁移。Butler 表示，多数交易平台对稳定币余额提供约 4%至 5%的收益，而美国平均储蓄账户收益率不足 0.5%，资金在更高收益出现时往往会迅速流动。Butler 还警告称，若监管机构限制稳定币收益，可能会将资金推向监管更少的结构，例如通过衍生品策略产生收益的合成美元代币，如 USDe，从而使资本流向透明度更低的离岸市场。 Sygnum 首席投资官 Fabian Dori 则认为，尽管银行与加密平台的竞争差距正在扩大，但短期内大规模存款外流的可能性仍然有限。不过，他指出，一旦稳定币被视为可产生收益的数字现金，银行存款将面临更明显的竞争压力。 Butler 指出，目前银行法务部门普遍无法向董事会证明继续扩大资本支出的合理性，原因在于市场仍不清楚稳定币最终会被归类为存款、证券，还是独立支付工具。包括 JPMorgan Chase 已开发 Onyx 区块链支付网络，BNY Mellon 推出数字资产托管服务，Citigroup 也已测试代币化存款，但监管模糊限制了这些投入进一步规模化。 他补充称，相较之下，加密公司长期在监管灰色地带运营，仍可继续扩张，而传统银行无法在类似环境下承担合规风险，因此更容易在稳定币竞争中失去先机。(Cointelegraph)