宏观解读：昨日国际黄金和原油价格大幅回撤，WTI和布伦特原油期货均出现暴跌，石油股也表现低迷。主要是因为以色列与黎巴嫩就停火协议条款达成一致，有望终结双方持续一年多的冲突，该消息缓解了市场对原油供应中断的担忧，也缓和了局部冲突，避险情绪减弱，促使黄金和油价走低。可能很多人疑惑BTC怎么也跌下来了？我们就分开来详细聊聊：
1.原油下跌的原因，一是以黎停火协议缓解供应中断担忧；二是原油供过于求，全球经济增长放缓、能源消费转型导致需求疲软，美国等产油国增加产量抵消OPEC+减产效果。
至于油价未来长期走势，不同机构有不同观点。12月欧佩克+会议可能推迟供应增加时间，为油价提供支撑；高盛指出短期内原油有上行可能，中期价格风险偏下行；摩根大通预测 2025年全球原油供应过剩，布油和WTI原油价格将下跌。
2.国际金价也因此大幅下跌。以色列和黎巴嫩已就停火协议条款达成一致，该消息缓解了地缘政治紧张局势，市场避险情绪降温，导致黄金价格受挫。多家媒体报道了相关细节，如停火协议包括过渡期、以军撤军、黎军部署及监督委员会设置等内容。此外，以色列与黎巴嫩的冲突仍在继续，以军对黎巴嫩真主党执行委员会的指挥室等进行了空袭，真主党也向以色列发动袭击。
关于对黄金市场的影响，黄金价格短期面临压力，但中长期仍具吸引力。短期内，以黎停火协议的消息使得避险情绪下降，部分投资者获利了结，这是导致金价短期大幅下跌的主要原因。同时，美元走强、美国宏观面波动以及特朗普提名贝森特为财长等因素，也对金价构成一定压力。
从中长期视角来看，一些支撑因素依然存在。全球经济不确定性仍偏高，临近年底市场对黄金的需求量可能有所提高。美国再通胀、去美元化等支撑金价的长期逻辑尚未反转。美联储降息预期增强，降低了持有黄金的机会成本。此外，全球地缘政治风险并未完全消失，一旦局势再度紧张，黄金的避险需求仍可能迅速回升。例如，高盛分析师预测，在个人投资者和机构需求正常化的推动下，金价明年12月将上涨至3000美元；瑞银集团也认为到2026年年底，金价将进一步上涨。对于投资者而言，可采取组合投资策略，如配置黄金现货、黄金ETF、黄金股票、黄金期货等多类资产，以实现投资组合多元化，降低单一资产持有风险。
3.加密市场受多种因素影响，市场也出现了较大波动。以黎停火协议的进展一定程度上影响了市场情绪，导致投资者对风险资产的偏好发生变化，部分资金可能从加密市场流出。此外，比特币价格的大幅下跌也引发了市场的恐慌情绪，导致超过17万人爆仓。从中长期来看，加密市场的走势仍存在较大不确定性。特朗普上台后的政策，如对加密行业的支持或贸易保护主义政策等，可能对市场产生不同影响。一方面，对加密行业的支持政策可能促进其发展；另一方面，贸易保护主义政策可能推高通胀压力，影响美联储货币政策，进而作用于市场流动性，简单说就是假如美元走强，有可能会抑制BTC价格。我们也需关注市场变化，避免过度追高，以应对潜在的市场波动。
BTC基本面+数据+技术分析：
除了黎以停火协议宏观因素影响，加密市场本身还有内在逻辑影响了BTC价格下跌，根据CoinAnk数据，比特币现货ETF出现了4.38亿美元的净流出，这次净流出规模创了阶段记录；MicroStrategy再次下跌4.4%也形成联动；还有美联储会议纪要和PCE数据公布前，为了避免潜在大幅波动，很多持仓进行了平仓获利了结。
数据层面也可验证，比特币价格接近10万美元创历史新高后，长期持有者1400万枚BTC全部盈利区间，也触发了抛售行为的加速。自比特币价格跨越历史高点后，已引发超20万枚BTC抛售潮，这并非小规模变动。长期持有者在比特币价格走势强劲且市场需求足以消化抛盘之际，顺势开启获利了结模式，而在这一进程中，ETF 扮演了极为关键的角色，其吸纳了长期持有者逾90%的抛售压力。但鉴于当前未实现利润已攀升至更为极端的水准，预估后续会有更多长期持有者加快抛售节奏。就短期而言，这种抛售规模已超出ETF的资金流入量，所以导致了BTC价格下跌。
BTC昨日从99000美元附近一路下跌，最低至92326美元附近，符合我们昨日预判“四小时级别顶背离调整，且有望形成日线死叉，进入较大幅回调”，晚间继续关注美股和黄金及美元指数表现，可能还会继续形成联动。
根据CoinAnk趋势，按分析跌破95000美元已转为四小时级别空头趋势，目前下方较为重要的筹码分布在91000美元下方附近，也临近我们昨日分析的第一道支撑。下方重要支撑参考87000和85000美元附近。上方阻力参考近期高点98870-99588美元区域，以及历史新高。
文：laolibtc
CoinAnk数据
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