最近跟着巴菲特购入了一家美股公司——#Verisign(股票代码：#VRSN)，买的还挺多，把英伟达股票转移了一半去博通一半去VRSN这家公司，英伟达股票从23年跟着我的粉丝伙伴，应该都知道，ROI收益率高达600%+。接下来我讲讲购入Verisign这家公司的思路。

最近巴菲特现金储备创新高，是他避险思路的体现。但就在这避险思路中，他出手了一家公司，一投资就买上了第一大股东。股东前10名中，都是大资本，比如贝莱德，先锋资本等，都是长线投资者！如👇图2

Verisign这家看似平平无奇的公司，到底是做什么的？为什么巴菲特不去投资火热的 #AI 和 #Web3 公司，而去投资一家传统的Web2企业？

Verisign这家公司是全球领先的域名注册和互联网安全服务提供商，其主营业务比较简单，运营和维护互联网关键基础设施(我在想Web3域名公司是否可以埋伏一波，比如 #ENS)，核心包括：

①域名注册服务: 管理和运营“.com”和“.net”顶级域名，并提供域名注册、续费、转移等服务。

②域名解析服务: 运营全球13台根域名服务器中的2台，确保用户能够通过域名访问相应的网站和服务。

③互联网安全服务: 提供 DDoS 防护、DNS 安全扩展 (DNSSEC) 等安全服务，保护互联网用户的安全。

那么为什么会投资呢，我从几个点分析如下：

1.可预测性特别高，客户粘性特别强。我们每天网上冲浪，比如http://youtube.com，http://x.com，http://google.com等，这些.com .org .net等这些都叫DOMAIN，每年都是要续费的，Verisign公司目前拥有全球3亿个DOMAIN。你想想看，未来假如互联网或者科技公司前景不佳，要去削减成本，一般都会去选择减薪裁员或者减少某个项目的投入，但怎么缩减也不会为了十几万美金一年，去把自己家的网站给关闭了，所以就不担心，经济环境差的情况下，客户不续费的问题。粘性和可预测性都很高。

2.现金流很强。Verisign这家公司目前账上8亿多的自由现金流，光是Q3都有2个亿，但他们不做分红派息，只做股票回购，每年回购3~4%的公司股份，这有什么好处呢？因为这能有效提高EPS股价的同时，还能避免产生税收，这对于巴菲特这种长线的投资者是非常有吸引力的，符合老巴的一贯风格。

3. 垄断地位+超高毛利率。Verisign目前在域名注册这个市场属于垄断地位，市占率高达62%。Verisign 的毛利率高达 88%，营业利润率超过 70%，净利润率超过 50%，超高的毛利率保障了未来收入的可预测性。另外它也属于‘傻瓜型’业务类公司，即使领导人出问题，管理层大换血，业务都能正常运转，不需要很强的研发投入和领导人魅力(像英伟达老黄或者特斯拉马斯克一样)，基本换谁都能行。这保证了公司有极强的可预测性增长，同时还能让他们持续的创造价值。这跟巴菲特一直提倡的理念是一样的，就是要投资具备长期有竞争优势的企业。

最后我们来聊聊估值，#Verisign 目前市盈率是24倍，市值199亿美金，2024年Q3财报显示，Verisign 营收同比增长 3.8% 至 3.91 亿美元，每股收益增长 13.1% 至 2.07 美元。预计 2024 年全年收入将在 15.54 亿美元至 15.59 亿美元之间，运营收入在 10.54 亿美元至 10.59 亿美元之间。整体来说，数据还是很亮眼的。

尽管Verisign一直有持续的回购股份，但他们的股价还是大大的落后纳斯达克100指数中互联网公司的平均值，说明市场目前对Verisign兴趣并不大，毕竟大家都聚焦在英伟达，台积电，博通，Coinbase等这些AI和Web3公司。但我们要知道巴菲特，之所以是巴菲特，是因为他总能在人家看不到的地方找到机会，买在默默无闻，卖在人声鼎沸，也许这一次他能再次创造奇迹，华丽转身，拭目以待吧 。目前应该是不错的机会！🧐🧐

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