➤美股的理性区间
关注美股标普500的市盈率,该指标是,用标普500的总市值,除以已经出财报的近12月总收益(净利润)。
1870~2000年这130年的时间里,标普500市盈率在一个箱体内震荡,大体是在5~26之间。

➤美股目前处于泡沫的临界点
因为这个图是以已经出财报的收益计算的,也就是2024Q1~2024Q4的净利润。
实际现在的市盈率,应计算2024Q2~2025Q1的净利润。
一般来说,市场是持续通胀,因此2024Q2~2025Q1净利润可能是大于2024Q1~2024Q4。
这样,实际的市盈率可能会比图上的更小一些。
另外,图上数据是3月18日数据,3月19日可能又下跌一些。
所以基本上现在标普500市盈率处于泡沫的上沿。
也就是说,美股目前处于泡沫的临界点。如果市盈率继续下降,美股回归理性区间,如果市盈率上升,美股重新进入泡沫区间。
➤ 近25年的美股泡沫
2000年以后,标普500市盈率开始冲出箱体。
第一次是2000~2003年,互联网泡沫。标普500市盈率最终跌到16.61。
第二次是2008~2009年,次贷危机。标普500市盈率最终跌到13.88。
第三次是2020~2021年,是新冠疫情。标普500市盈率最终跌到20.22。
第四次是2024年底~2025年初,是川普继任。另外,也应该也有新冠疫情后放水带来的后续影响。目前
在前三次中,每一次,标普500市盈率都跌回到箱体(5~26)之内。
所以,这一次,标普500市盈率有可能也会跌到箱体区间内。

➤ 会不会像2000年10月那样?
其中有一次有点特殊,2000年10月,标普500市盈率跌到箱体上沿又继续向上了。
有人认为,目前AI热潮和2000年的互联网泡沫在逻辑上有一定的可比性。所以目前会不会市盈率接下来向上反弹?
实在抱歉,2000年10月以后,虽然标普500市盈率是向上的,但是标普500指数却是下跌的。只不过是标普500上市公司的净利润下跌幅度、比市值下跌幅度的更大而已。😥

➤写在最后
美股如果继续下跌,BTC很难会独自美丽。悲观估会同步美股的下跌。乐观估计会底部震荡,或有数次反弹和下探。至于山寨,只能说各安天命,所以蜂兄没有抄底。
注:仅从美股市盈率角度的片面分析,非全面性分析,因此不构成投资意见。
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