比特币的核心秘诀其实是1/ 网络效应带来的价值增加（币价增加）与2/ 用户数因为币价增加（数字黄金承诺有效）而增加的相互作用的正反馈。

这个正反馈在比特币出现更好的竞品之前一直有效。

在上一轮一度以太坊成为比特币的竞争对手，也因此有了flip bitcoin的讲法，但现在已经没人这么提了，也可以说，以太坊从价值存贮这个赛道里出局了。

所以，以太坊的凋落对于比特币是利好，因为比特币再一次证明了自己的独一无二性。

与比特币竞争的就只有黄金。

比特币什么时候出问题？就是当以上的正反馈被打破的时候 - 什么时候用户不再增长，就是比特币价值开始缩水的时候。

什么情况下会停止增长？

现在0.01 btc (800美金）以上的地址数才1300万个，而这地球的中产阶级估计有15亿左右吧。

所以，we are still early.

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