今天有点晚了，作业就水一下，想来大家都知道今天发生了什么事，号称不会暂停关税的川普再时隔一天以后就食言了，除了中国的关税上调到 125% 以外，其它国家的对等关税都先暂停 90 天，这段时间只有 10% 的基础关税生效，这已经是市场能获得较好的动力了，甚至连部分机构都下调了美国经济衰退的概率。

当然 10% 的基本关税对于 2024年美国平均 2.5% 的关税来说都提升了四倍，更别说还有进口汽车和零件 25% 的关税也是在执行中，对于美国通胀的影响可能仍然是较大的，毕竟美国现在通胀主要的构成就是房租，二手车和服务业，而进口车和零件的上涨，很有可能会助推二手车的价格上涨，从而提升通胀。

目前来看因为库存的原因，五月的CPI和PCE数据不能完全的代表关税的执行，应该是要到六月才能逐渐的显示出来，而且市场还会关心 90 天以后川普会如何定义对等关税，当然，美联储也会非常关心。

虽然这么一闹很多小伙伴都认为川普不靠谱，但实际上风险市场确实吃这一套，纳指和标普直接追回了最近三天下跌的幅度，VIX也从 57 直接下降到 33 ，起码市场迎来了 90 天的缓冲，而且最重要的是如果第一季度的 GDP 不好，也还有第二季度可以博弈一下，但需要注意的是，目前仍然是处于反弹的阶段，还并不满足反转的条件。

起码从今天美联储释放的三月会议纪要来看，美联储并没有提前降息的准备，除非是失业率大幅上升或者是出现经济刷退的预期，所以五月和六月的数据会更加的重要一些。

四月的难度大，就是在于并不是单一方向的行情，更多的还是受制于“事件”的驱动。

回到 Bitcoin 的数据来看，今天的买入情绪还是不错的，上次在乌龙事件的时候我们就说过，用户有钱，只是不敢随便的下场，但这次关税暂时缓解，甚至是衰退都有可能延后，就有部分投资者原因博弈一下，从数据上来看，今天的换手率小幅上升，用户的情绪还是比较正常的，换手的提供方仍然是短期投资者为主。

较早期投资者仍然是处于观望的态度，但是从今天的 URPD 数据可以看到 83,000 美元左右的筹码在继续集中，几乎已经有了新的筑底的雏形，这部分的投资者也开始向长期持有的方向转移了。

而对应的 93,000 美元到 98,000 美元的投资者仍然只有数千枚 $BTC 的转移，只有换手总量的 二十分之一左右，说明这部分的投资者仍然非常的稳定，即便是跌破到74,000美元的时候都没有发生恐慌，所以对价格的压力并不大。

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