根据穆迪（Moody’s）的一份新报告，代币化短期基金作为连接传统金融和去中心化金融的新型数字金融产品，自2021年以来资产规模已增长至57亿美元。

这家信用评级服务机构发现，传统资产管理公司、保险公司和经纪公司对提供客户在法定货币和数字市场之间转换的兴趣日益增加。穆迪在6月3日与Cointelegraph分享的报告中指出：“代币化短期流动性基金是一个小众但增长迅速的产品。”

这些基金通常以美国国债或其他低风险资产为支撑，运作方式类似于传统的货币市场基金，但利用区块链技术发行和管理分数股份，实现实时结算。美国联邦储备系统（Federal Reserve）的数据显示，截至2024年12月，美国货币市场基金的总资产约为7万亿美元。

穆迪表示，代币化基金的新兴用例可能包括为机构投资者提供相较于稳定币的收益优化、为保险公司提供流动性管理，以及在交易和借贷操作中作为抵押品使用。报告中写道：

“我们预计这一领域的资产管理规模（AUM）将继续增长，因为大多数提供数字资产的主要财富经纪公司、私人银行和资产管理平台可能会使用类似代币化短期流动性基金的现金扫荡产品，定期将未投资的现金转移到收益产品中。”

少数几家参与者引领了该行业的增长。贝莱德（BlackRock）的USD Institutional Digital Liquidity Fund以25亿美元的管理资产规模领先，其次是富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的OnChain US Government Money Fund，管理资产达7亿美元。其他关键参与者包括Superstate、Ondo Finance和Circle，其基金管理资产规模在4.8亿美元至6.6亿美元之间。

公司还将代币化视为接触更广泛市场的工具。德国协议Midas最近宣布为欧洲投资者推出一种由美国国债支持的代币化证书，提供无最低投资要求的收益型政府债券敞口。

5月，经纪公司Robinhood也采取了类似举措，为欧洲投资者提供美国市场的敞口。此外，该公司最近向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份关于美国代币化监管框架的提案。Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示：“代币化代表了机构资产配置的新范式。”

报告指出，除了货币市场工具常见的信用和流动性风险外，代币化基金还面临与区块链技术相关的脆弱性，包括智能合约缺陷、网络威胁、网络可用性以及监管不确定性。

报告中提到：“资产表示风险可能源于区块链登记与其他股东记录之间关于股份法律所有权的差异。”

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原文: 《 穆迪（Moody’s）报告：代币化基金快速增长，规模达57亿美元 》

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