⚡️被Morpho震惊到了，0.33%的借款利率杀疯了——

继 Silo 之后，规模更大的 @MorphoLabs 也上线了对 Pendle LP 的支持，目前开放了三个 @ethena_labs 资产的 LP抵押池：

🔹LP-sUSDe (25 Sep 2025) / USDT

🔹LP-sUSDe (31 Jul 2025) / USDT

🔹LP-eUSDe (14 Aug 2025) / USDT

LP-sUSDe (31 Jul 2025)的借款利率竟然才0.33%，妥妥套利的好机会！跟之前的PT抵押原理和操作都是一样的——

1⃣在 @pendle_fi 上购买获得 LP-sUSDe (31 Jul 2025)，APY为7.66%。

2⃣在Pendle上的Tool中，把LP包装成Wrapped LP。

3⃣在Morpho抵押你包装好的LP，借出USDT（LTV上限为87%）。

4⃣借出来的USDT再去Pendle买LP，如此循环。

测算了一下，如果投入1000u，做2轮循环，年化可以提升到22.5%，并且能获得Ethena的25X sats积分，比单纯持有PT或者LP提升了两倍收益！

不过也不是完全没有风险的，如果遇到极端波动（比如ETH 大跌 → sUSDe 脱锚 → PT 溢价），都有可能触发风险。

所以玩循环贷的同学一定要记住两点,：

1，强烈建议最多两层，并且保留5%-10%的清算缓冲，不要借满。

2，借款利率是会浮动的，可以设置个监控，利率暴涨就要及时平掉防止清算被罚！

@tn_pendle

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