桥水基金雷·达里奥对特朗普施压美联储的担忧
在与《金融时报》的采访中，桥水基金创始人、美国亿万富翁投资者雷·达里奥讨论了美国经济和加密货币的热门话题。
雷·达里奥采访重点：
达里奥提到了一些关键问题，包括美国的债务负担、美联储独立性、特朗普的关税和政策、对商业的干预、加密货币和黄金作为价值储存手段的增长趋势。
- #### 美国债务危机与经济“心脏病发作”的风险
达里奥指出美国经济的危险趋势，认为多年的无节制消费使国家濒临债务引发的经济心脏病发作。他用信用体系和人类循环系统的类比表示，债务可以为经济提供养分，只要它能赚取足够的利息。但随着债务增长速度超过收入，它就像斑块一样，限制了其他重要支出。
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如今，美国政府肩负着巨大的责任，必须支付1万亿美元的利息和约9万亿美元的债务展期。为了弥补现有的赤字，政府可能明年还需再出售约2万亿美元的债务，这是一种经典的债务周期问题，供给超过需求。达里奥警告称，除非政策制定者改变做法，否则美国可能在3年内陷入类似历史上过去债务周期的深度金融危机。
- 特朗普政策下的美联储独立性与通胀担忧
达里奥强调了中央银行的独立性。任何干预，包括威胁更换美联储主席杰罗姆·鲍威尔，都会扰乱经济。当美联储屈服于特朗普的压力，让通胀失控时，债券和美元的价值可能会暴跌，削弱美国的信用worthiness以及美元作为全球储备货币的使用。
他观察到，美国经济问题与国际持有者抛售以美元计价的资产的时机相吻合，这是大债务周期后期危险的另一个指标。中央银行的干预，例如印钞以资助不断膨胀的债务，可能进一步降低货币的价值，并造成更多的系统性脆弱性。
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- #### 特朗普的关税和政策对商业和国家资本的压力
达里奥表示，特朗普对英特尔、英伟达、AMD和美国钢铁等公司的直接投资是美国向国家资本主义转型的证据。他将现在的情况与1928-1938年时期进行比较，当时政治和财富不平等导致政府对企业的控制越来越多。
达里奥没有称特朗普的关税政策为经济模型，而是集中讨论了更大政府干预的机制，以及这将如何影响全球市场和投资者信心。
- #### 加密货币、黄金和美元替代品。
达里奥指出，供应有限的加密货币正成为紧张法定货币的有吸引力的替代品。美国日益增加的财政负担以及美元和国债实际购买力的下降，使得加密货币和黄金成为储备的有吸引力的选择。
尽管他不认为稳定币是系统性风险，但他警告称，高债务法定货币将倾向于贬值，相对于硬通货，正如在1930年代-1940年代和1970年代-1980年代的情况一样。
- #### 社会和政治过程
达里奥将当前政治的极端两极化与1930年代-1940年代进行了比较，表示财富不平等、意识形态的两极化以及对机构缺乏信任导致了动荡的局面。他强调，现有的动态受到五种重要力量的影响，例如债务周期、政治不稳定、地缘政治紧张、自然灾害和技术干扰，尤其是人工智能。
结论
雷·达里奥提供的见解突显了复杂的美国金融体系、中央银行政策、政府干预以及加密货币和黄金日益增长的受欢迎程度。他警告称，这些趋势可能会危及美国及国际金融体系的金融稳定。对此，投资者需要以审慎的政策和意识来应对，具有紧迫感。
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