策略公司（Nasdaq: MSTR）和黑石集团的Ishares比特币信托（IBIT）交易所交易基金（ETF）在2026年初以合计比特币余额进入，成为公开实体披露的最大供应集中之一。策略公司于2026年1月5日向美国证券交易委员会（SEC）提交了8-K表格，详细说明了新的比特币购买、股权销售和储备水平，而黑石则发布了其现货比特币ETF的最新持仓数据。
黑石，全球最大的资产管理公司，报告称截至1月2日，其Ishares比特币信托ETF持有约773,990个比特币。该头寸几乎代表了IBIT投资组合的全部，市值接近699.3亿美元，仅有极少的现金余额。
持仓快照与常规基金报告一起发布，强调了IBIT作为按资产计算的最大现货比特币ETF的地位。近774K BTC的持有量使该基金单独占据了流通供应的相当一部分，突显了受监管的交易所交易产品（ETP）在通过传统市场结构吸收比特币方面日益增长的作用。
IBIT的崛起反映了首席执行官拉里·芬克对比特币的看法转变，从2017年对其的强烈批评，到后来称其为“恐惧资产”，可以对冲货币贬值和政治不稳定。去年，芬克表示，2%到5%的主权财富基金配置可能意味着比特币价格在50万美元到70万美元之间，并将IBIT框架置于更广泛的代币化市场推动之中，而非投机。
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策略公司的积累紧随其后。执行主席迈克尔·赛勒于1月5日披露，该公司最近收购了1,287个比特币，使其比特币储备提升至673,783，并将其美元储备增加至22.5亿美元。公司报告称，这些购买总计约为1.16亿美元，平均价格约为每个比特币90,391美元，包括费用和支出。
文件进一步显示，这些购买是通过策略公司在市场上的普通股销售融资的。策略公司在12月29日至12月31日之间出售了1,255,911股，净收益为1.959亿美元，并在1月1日至1月4日之间又出售了735,000股，净收益为1.163亿美元，而优先股发行计划则未被使用。报告还概述了未实现的数字资产损失、递延税务状况，以及维持22.5亿美元美元储备以支持股息和利息义务。
综合来看，策略公司和黑石的IBIT在2026年初控制了大约145万个比特币，说明大型上市公司和受监管的ETF如何继续集中越来越多的比特币供应。
- 为什么策略公司和黑石的IBIT的合并比特币头寸对投资者很重要？
策略公司和IBIT共同控制大约145万个比特币，突显了加速的机构集中，这可能会实质性影响比特币的流动性、波动性和长期价格动态。 - 黑石的IBIT持有近774K比特币对ETF驱动的需求有什么信号？
IBIT的规模强调了受监管的现货ETF如何成为通过传统资本市场吸收比特币供应的主导渠道。 - 策略公司在2026年初如何为其持续的比特币积累融资？
策略公司主要通过市场上的A类普通股销售而非债务或优先股发行来资助新的比特币购买。 - 这种比特币集中程度的更广泛投资影响是什么？
上市公司和ETF的持有量上升可能会收紧流通供应，加强比特币的机构合法性，并放大其作为宏观对冲资产的作用。
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