旧金山，加利福尼亚州——随着人工智能在风险投资和头条新闻中占据主导地位，加密货币行业的一些人开始怀疑该行业是否错过了“ChatGPT时刻”——或者更糟，资本是否正在永久性地转向其他地方。

加密风险投资公司Dragonfly的管理合伙人哈西布·库雷希对此明确表示反对。

“我完全不同意这种表述，”库雷希在NEARCON 2026的CoinDesk采访中说道。“不到1%的人工智能用户在付费。这意味着99%的人在使用免费版本。加密货币没有免费的版本。”

他认为，将人工智能的爆炸性消费采用与加密货币的发展轨迹进行比较，误解了产品的性质。“没有免费的比特币。没有免费的以太坊，”他说，并指出大约80%的美国人尝试过某种形式的人工智能工具，而拥有加密货币的人大约占15%——他称这一数据为“大众市场现象”。

对库雷希来说，更好的视角是全球实用性，特别是在支付领域。他指出，稳定币的增长无论价格波动如何都在稳步增加。“稳定币的供应量每年增长50%，”他说。“这是指数级增长。”

库雷希表示，尽管市场情绪降温，加密货币的基本面仍然完好无损。

跟随资金的动向

风险投资资金无疑已转向人工智能。但库雷希认为，这更像是市场在正常运行，而不是指责加密货币。

“资金是一种领先指标，”他说。“人类对资金做出反应——他们不会对现实情况做出反应。”

即使经历了多次下跌，加密货币仍然是一个2万亿美元的资产类别。与雇佣成千上万人的人工智能巨头如OpenAI不同，加密项目通常以精干的团队扩展。

“我们没有像OpenAI那样的9000人公司——这是一件好事，”库雷希说。“加密技术的杠杆率极高。你不需要太多人就能打造世界级的产品。”

他认为，近期的收缩是多年过度融资后的修正。“在加密领域，确实有太多人在造太多东西，市场正在纠正这一点。这就是资本主义在发挥作用。”

事实上，Dragonfly最近宣布了一项6.5亿美元的基金——一些观察者将此举描述为在当前市场低迷中大胆的举动。

“这是加倍投资的最佳时机，”库雷希说。“为什么在价格高的时候加倍投资？如果你在为历史高点筹集资金并进行投资，那时你应该感到紧张。”

当被问及在过去的四个月里加密领域是否发生了更具存在性的问题时，他直言不讳：“行业的基本面真的变化这么大吗？没有。”

加密与人工智能：融合还是幻影？

虽然Dragonfly正在探索加密与人工智能交集的投资，但库雷希警告说，不要假设人工智能会重新激发加密的势头。

“人工智能会拯救加密吗？绝对不会，”他说。“使用加密的人工智能代理还远在未来——这需要数年。”

他看到加密在附着于任何上升的技术趋势时表现出的熟悉模式。“聊天机器人令人兴奋？太棒了——我们有带代币的聊天机器人。代理令人兴奋？太棒了——你可以为代理购买第一层，”他说。“作为投资者，你只需要放慢脚步。”

这并不意味着加密的身份正在远离其根基。库雷希表示，近期一些叙述暗示该行业已经向华尔街投降，完全错失了要点。

“有很多人说加密已经投降并成为华尔街的工具。我认为这很愚蠢，”他说。“比特币的整个意义在于它包括每个人对同一技术的使用。没有人的使用会侵害到其他人的使用。”

周期，而非崩溃

库雷希将今天的阴霾归因于短期视野和单纯的疲惫。

“加密领域的人们普遍偏向病态的短期视角，”他说。“价格下跌过很多次。”

从ETF推动的反弹到关税引发的回调，波动性在这一行业中已持续超过十年。他认为，这种模式既不新颖也无害。

“这个观点，说因为价格下跌，没人再使用稳定币了？荒谬，”他说。

对库雷希而言，故事并不是关于人工智能取代加密，或者加密的衰退。关键在于周期——以及耐心。

“放轻松，”他说。“这不是灾难。”

阅读更多：Kraken的联合首席执行官可能将100%的加密资产信任于人工智能——Dragonfly的哈西布·库雷希对此并不信服