美国的加密货币监管进入了一个更加结构化的阶段，立法者正在努力解决立法中的关键漏洞，并逐步摆脱多年由执法行动驱动的碎片化监督。
Punchbowl新闻报道的最新进展显示，参议院谈判人员已就提议的CLARITY法案中的稳定币收益条款达成一致，解决了阻碍进展的最具争议性问题之一。
什么是CLARITY法案？
提议的CLARITY法案已经获得众议院批准，旨在解决行业最大的挑战之一：确定数字资产是证券还是商品。
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在这一框架下，缺乏中央控制的去中心化代币将归商品期货交易委员会管辖，而与投资预期或集中开发相关的资产将仍在证券交易委员会的监管之下。
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这是为了消除监管重叠，并为企业提供更清晰的合规途径。
稳定币收益辩论接近解决
这一妥协由参议员汤姆·蒂利斯和安吉拉·阿尔索布鲁克斯主导，提出了与稳定币相关的奖励限制。
根据新条款：
- 禁止像银行存款利息那样运作的奖励
- 与合法平台活动相关的激励仍然被允许
- 监管机构将定义披露标准和批准的奖励结构
这一澄清直接建立在禁止发行者支付利息的GENIUS法案之上，但对二级市场实践仍存在模糊性。
来源：X
此协议消除了一个主要障碍，延迟了更广泛的立法进展。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特现在瞄准了5月份对CLARITY法案的潜在修订。
如果推进，该法案将：
- 定义数字资产是证券还是商品
- 澄清证券交易委员会和商品期货交易委员会之间的监管角色
- 为加密公司建立更清晰的合规途径
行业团体长期以来主张，这些定义对于用可预测的法律标准取代“执法监管”至关重要。
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最新进展反映了美国政策的更广泛转变。随着GENIUS法案已经生效，CLARITY法案不断推进，立法者正在建立一个协调的框架，解决稳定币、市场结构和投资者保护的问题。
与此同时，关于加密政策其他元素的辩论仍在继续，包括去中心化金融的安全措施和对可能的中央银行数字货币的限制。
CLARITY法案克服了一个巨大障碍：稳定币收益。
妥协文本在一夜之间发布，虽然它禁止被动收益，但仍然为“基于活动”的奖励留出了空间。
参议院银行委员会现在可以首次安排修订听证会。
还有什么……
这意味着什么
稳定币收益妥协表明政策制定者和行业关切之间日益一致。通过弥补现有立法中最具争议的漏洞之一，它使美国更接近于一个全面的监管体系。
虽然关键条款仍在谈判中，但方向越来越清晰：数字资产正在被纳入正式的金融监管，明确的规则取代了不确定性。
总体而言，美国正在朝着一个协调的监管体系迈进，该体系在联邦机构间定义责任，同时为创新保持空间。
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