根据彭博社的报道，这次投票是在一项更大规模的加密立法仍然被卡在参议院时进行的。数字资产市场清晰法案去年在众议院获得两党支持后通过，但尚未达到表决。参议院多数党领袖约翰·图恩在立法者们匆忙离开去参加8月休会之前提交了一项程序动议，为9月15日的投票做准备。

监管机构迅速行动与国会缓慢磨蹭之间的分歧，已成为今年华盛顿加密政策的定义性故事。

证券交易委员会的8月14日会议议程中只有一项内容：是否提议一个新的发行框架，通常称为加密监管，针对与数字资产相关的投资合同。该规则将为初创企业提供更轻松的融资途径，类似于其他行业中小型企业已使用的豁免。

它还将为代币从证券状态毕业创造一种途径，一旦其基础网络去中心化到没有单个公司或团队继续控制为止。这是自证券交易委员会开始对代币发行者追究法律责任以来，加密领域最尖锐的法律分歧之一。

证券交易委员会主席保罗·阿特金斯已另外表示，该机构即将推出一种“创新豁免”，这可能允许股票的代币化版本在区块链平台上全天候交易。该提案的范围和时机仍然保密。

与此同时，被称为清晰法案的立法将远远超出任何单一机构的规则。它将把对加密市场的监督在证券交易委员会和商品期货交易委员会之间进行划分，将包括比特币（BTC）和以太坊（ETH）在内的大多数已建立代币视为商品，归商品期货交易委员会管辖，同时保持证券法聚焦于筹款和其他由证券交易委员会监管的活动。

结束辩论的动议，即图恩提交的程序性动议，要求60票仅用于结束辩论并向最终投票推进。它并不通过该法案。根据JD Supra发布的报道，争议点包括涉及加密的公共官员的伦理规则、对软件开发者的保护以及银行业对加密奖励计划可能从传统银行抽走存款的担忧。

参议院将在9月14日休会，仅在预定的结束辩论投票的前一天，但在11月3日中期选举之前大部分十月时间都将消失。这为该法案的推进创造了一个极其狭窄的窗口，即使它能在初步程序障碍中幸存。

该法案的核心理念很简单，即使法律机制并非如此。它将分裂监督，因此大多数已建立的加密资产，包括BTC和ETH，落入与油或小麦等商品相似的CFTC规则之下。证券交易委员会将保留对证券发行和公司仍在从投资者筹集资金、预期基于他人工作的利润的案件的权力。

支持者认为，这种分工将最终为交易所、保管人和代币发行者提供实际的规则手册，而不是迫使他们猜测哪位监管者可能会找上门来。反对者，包括大量民主党人，认为该监管规定不够严格，并留下了漏洞。

商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格强调，他的监管机构已经准备了提议的规则，并打算继续前进，无论国会是否通过清晰法案，JD Supra引用的分析指出。塞利格表示，他和阿特金斯准备写联合规则，定义哪个机构控制加密市场的哪个角落，这一努力与官员所称的加密项目相关。

这种协调很重要，因为该行业持续时间最长的投诉之一就是关于证券交易委员会或商品期货交易委员会是否控制特定代币或交易平台的监管猜测游戏。

对于加密初创企业，8月14日的投票可能为在美国筹集资金打开一条更快、更便宜的道路，而不是打包搬到海外。对于投资代币化股票的人来说，证券交易委员会即将推出的豁免将最终意味着在传统市场时间之外交易与股票相关的代币。

对于银行和传统金融公司（TradFi）来说，压力则朝另一个方向施加。银行联合会等行业团体反对那些类似利息支付的加密奖励计划，担心收益型加密产品可能会排挤传统储蓄账户的存款。少数保持忠诚于旧势力的精简金融科技银行和许可证准备为那些要求奖励的客户提供服务。

证券交易委员会的8月14日会议是该机构将如何积极使用其现有权限的第一次具体考验。参议院在9月15日的结束辩论投票将揭示稀缺的清晰法案是否有足够的支持来度过自众议院通过以来的第一次严峻考验。这两个结果将决定加密公司、银行和投资者在接下来一年中的立场。

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