美股代币化的流动性问题，这个话题的讨论很多，谈一下几个解决方案: 1. 激励流动性池 2. 机构/做市商提供流动性 3. 高性能即时交易匹配 激励流动性池: 简单粗暴，属于继承上个周期的做法，即对LP进行代币激励，典型案例就是Mirror，目前xstocks并没有激励动作，起量就比较难。 机构/做市商: 核心是打通套利通道，市场声音比较担心的是合规问题，但在目前的大趋势下我觉得肯定会有人开这个头，原则上只要机构/做市商能够同时具备发行和赎回权力，就能够完成套利，这是一个有利可图的生意。 高性能的即时交易: 这个方案是Ondo提出来的，简单说就是你前一秒发出购买请求，下一秒就能快速的完成股票购买并上链发行token这一套动作，这种方案不太依赖链上流动性，基本算继承了股票市场的流动性，中间的解决方案就是起到一个撮合作用。 这几个解决方案，其实围绕一个核心，就是套利通道，链上价格通过Oracle来提供，依靠套利来锚定，如果铸造和赎回过程摩擦过高，那么套利效率就会衰减，我看了一下xstocks背后的backed finance的方案，它支持任何通过KYC审核的合格投资者铸造和赎回股票代币，这些用户通过把稳定币支付给backed，backed通过合作的券商来完成股票交易，赎回也是同样的，这些用户实际上具备套利能力，只是通道还不够顺畅，量还不够。但与上个周期相比，监管环境和技术条件都发生了巨大变化，已经足够支撑这个市场，缺少的就是是否有一个“大哥”开足马力推进这个事。