人们好奇我最近为什么专注于非美国市场。 为什么？CPO 是我的 #1 主题多头。 市场尚未察觉，光子学领域的突然范式转变…… 我是少数提前布局 2025 年当前超级周期的人之一，当时在 X 上以 AAOI @ ~$30、LITE ~$300s 和 AXTI ~$13 的价格…… 而且有其他人无法展示的实际收据和论据。 CPO 从 ~$0 跃升至 910 亿美元的总可寻址市场机会。 根据 GS 研究，在接下来的 1 年半内。 同时整体光学市场达到 1540 亿美元。 许多玩家对当前光子学周期几乎没有曝光： -> 在欧洲，像 SIVE 或 SOI 这样从事高端激光设计和衬底的公司。 -> 在台湾，Foci (3363)、Nextronics (8147)、Shunsin (6451) 等公司从事光学组件和代工厂。 -> 在日本，从事激光量产、衬底和化学品的公司。 它们突然成为 CPO 的主导玩家。 至于美国玩家，曝光度不高。但现有玩家如 LITE、COHR 仍将从 CPO 中获得上行空间，因为这是它们的新增长向量。 我对当前玩家的逆向思考过程： 大多数的估值已计入巨额传统可插拔收入，这些收入将不可避免地随着时间推移面临蚕食，因此除非有人使用杠杆，否则重新评级的潜力有限。 许多这些更纯粹的 CPO 标的将从 0 迅速飙升至 100，一旦 2026 年下半年开始量产，用于扩展规模（作为收入桥梁），进入 2027 年下半年用于提升规模（大规模增长驱动）。 市场通常会提前 8-12 个月定价…… 尽管在那之前有任何市场波动，我对供应链研究的主题信念依然坚定。(RamenPanda)