比特币的市场流动性正在收紧，因为加密货币在经历了从2月份高峰97,000美元的急剧修正后，继续进行整合。

来自Glassnode的链上数据表明，资本流入显著放缓，现货和期货市场的流动性状况恶化。

交易所流入——市场活动的一个关键指标——已从周期高点下降超过54%，反映出投资者参与度降低，Glassnode在周二的一份报告中写道。

与此同时，比特币期货的未平仓合约减少了35%，从市场历史高点570亿美元降至370亿美元，显示出杠杆和投机活动的减少。

根据CoinGecko的数据，该资产自1月20日接近109,000美元的历史高点以来下跌了23%，在过去30天内又下跌了15%，至82,800美元。

导致流动性紧缩的一个主要因素似乎是现金与套利交易的解除——一种交易者在CME期货中套利比特币价格溢价相对于现货价格的策略。

分析师指出的另一个因素是对国外宏观经济发展的情绪变化，从本月早些时候对唐纳德·特朗普总统的关税的反应转变为更为理性的看法。

“在缺乏新的关税头条的情况下，地缘政治重新回到了前台，”新加坡数字资产交易公司QCP Capital在周二的一份报告中写道。

“以色列在暂时停火后对加沙的重新打击使黄金飙升超过3,000美元，而比特币继续表现出负相关性，”它表示。

随着市场转向风险规避模式，机构投资者正在缩减这些头寸，导致ETF流出和比特币现货价格的进一步下行压力。

期权市场也反映出对下行保护的日益偏好，认沽期权的隐含波动率溢价高于相应的认购期权。

与此同时，短期持有者正在经历大量未实现损失，促使一些人选择放弃。

尽管整体抛售，长期持有者仍然主要处于不活跃状态，Glassnode表示，这表明对比特币价值主张的长期信念依然存在。

Glassnode的报告指出，这一群体仍持有网络财富的显著份额，这在周期晚期是一个不寻常的趋势。

比特币现在面临微妙的平衡：随着流动性下降和投机活动减弱，波动性在短期内可能保持高位。

新资本是否会回归以支持更高价格仍然是一个关键问题，因为交易者在评估宏观经济条件和更广泛的风险环境。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。