如何这6.8万亿美元的期权到期触发今天的加密市场崩溃
今天不仅仅是另一个交易日——这可能是2025年最动荡的市场交易时段。根据《科贝西信函》和SpotGamma的数据，超过6.8万亿美元的合约将在各个指数、ETF、期货和个股中到期。
本周6月21日的极端期权到期被称为2025年6月最大的三重女巫现象，它带来了严重的冲击。
来源: 科贝西信函
更令人担忧的是？这不再仅仅是华尔街的神秘故事。加密货币市场已经开始动摇。
我们看到的情况是：
加密市场总市值：3.23万亿美元（下降0.36%）
24小时交易量：946.6亿美元（下降16.65%）
这种加密货币市场总市值的下降，加上交易量的减少，正是分析师今天警告加密市场波动性的原因。流动性正在枯竭，这是一种独特的组合。
为什么2025年6月的三重女巫现象是罕见的
三重女巫现象指的是股票期权、股票指数期权和指数期货的同时到期。这已经会造成高波动性——但今天的事件有所不同：
这是25年来首次的假期后每月期权到期
规模——6.8万亿美元的名义价值——使其成为有记录以来最大的一次
依赖SpotGamma期权数据的分析师表示，这种情况可能会放大日内混乱
简单来说，这不是一次普通的到期。这是今天每个严肃交易者都在关注的期权到期新闻。
标普500期权占据大部分——4.5万亿美元的风险
在今天到期的约6.8万亿美元中，4.5万亿美元与标普500指数期权相关。这些合约影响机构策略、交易商对冲和动量变化。
来源: fxevolution X 账户
随着标普500期权到期的流动性可能会暂时被卡住或重新定向。这一点至关重要，因为根据我作为加密货币分析师的长期经验：
“当大资金在股票中收紧时，加密货币往往会感受到余震。”
这正是今天加密货币市场下跌的原因——大型参与者正在实时调整风险。
1万亿美元的单只股票期权可能引发恐慌
除了指数合约外，今天还有1万亿美元的单只股票期权到期。像苹果、NVIDIA股票和特斯拉等股票可能会出现大幅波动。
加密交易者应该记住：当高贝塔科技股剧烈波动时，比特币和山寨币往往会在短期内相关联。
流动性正在消失——这是一大问题
这不仅仅是合约的问题——流动性在各个市场中正在枯竭。
正如前面提到的，交易量下降超过16%，而加密市场总市值的下降表明即使是数字资产世界也并非免疫。这种低流动性和大规模到期的组合正是为什么6月21日的期权到期对风险管理者来说是一个红色警报。
加密交易者今天应该关注的内容
为了捕捉市场动向，交易者应该监控以下时间段：
东部时间上午10点 – 初步对冲反应
东部时间下午1-2点 – 中午的伽马翻转
东部时间下午3:30 – 最后一个小时的到期混乱
任何一个时间窗口都可能触发比特币、以太坊和其他山寨币的大规模清算或短期反弹。
结论：三重女巫还是三重警告？
今天不仅仅关乎股票——这是一个系统性风险事件。历史上最大的标普500期权到期正在展开，伴随着加密市场的崩溃，流动性正在枯竭，使得两个市场都更容易受到冲击。
如果你在加密货币市场，不要视而不见——这不仅仅是一个股市事件。这是对今天加密市场波动性的警告。
无论这是否会导致突破或崩溃，有一点是确定的：2025年6月21日将被载入期权市场历史的史册。
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