Cryptoquant的分析显示，比特币现货需求持续扩张，但增速 sharply 减缓。在过去30天内，明显的需求增长降至118,000 BTC，比5月27日的228,000 BTC峰值下降了48%。关键的是，需求现在的增长低于其30天移动平均线（MA），这是Cryptoquant研究人员注意到的一个软化信号。
来源：Cryptoquant.com
主要参与者的需求显著减弱。鲸鱼的余额月环比仅增长1.7%，不到5月27日记录的3.9%的一半。同样，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的日购买量已暴跌至3,300 BTC，比4月23日的9,700 BTC峰值下降了66%。
Cryptoquant强调，持续的上涨通常与这些实体的需求上升相一致。新投资者的参与正在减少，加速了负面动能。自5月27日以来，短期持有者（STH）的供应减少了800,000 BTC，降至450万BTC。Cryptoquant的需求动能指标降至-200万BTC的历史低点，显示出严重的减弱。
历史上，牛市依赖于新投资者吸收来自长期持有者的供应。期货市场反映出谨慎。Cryptoquant的交易者行为主导指标显示，交易者在价格接近110,000美元时出售比特币以锁定利润。随着比特币价格下跌至105,000美元，他们开设了新的空头头寸，表明短期情绪看跌。
如果需求进一步减弱，Cryptoquant将92,000美元视为关键支撑——交易者链上实现价格，这是典型的牛市底部。突破可能导致比特币测试该指标的81,000美元下限，研究人员的报告总结道。
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