撰文：Glendon，Techub News
10 月 11 日，一场突如其来的「黑天鹅」风暴席卷了整个币圈。在短短 12 小时内，加密货币市场的总爆仓金额逼近 200 亿美元，超过 160 万交易员被清算，其中 DEX 平台成为此次风暴的重灾区。
DeFiLlama 在 X 平台上发布数据并指出，就在上周，DEX 的单周交易量还一度突破了 1770 亿美元，刷新了历史纪录。然而，在此次市场闪崩的冲击下，Perp DEX 的未平仓合约已然从 260 亿美元急剧缩水至不到 140 亿美元，近乎腰斩。
尤为引人注目的是，Hyperliquid 平台在此次事件中遭受重创，其爆仓一度飙升至超过 103 亿美元，远超 Bybit（约 46 亿美元）和币安（约 24 亿美元）。而在此期间，一位曾持有超 10 万枚 BTC，并抛售超 42.3 亿美元 BTC 换仓 ETH 的 HyperLiquid 巨鲸引发了业内人士的关注，就在特朗普宣布「对中国征收 100% 的关税」前一小时，比特币被大规模做空，这成为后续引发市场崩盘的「导火线」之一，从而也引起了一场关于「内幕交易」的质疑风暴。
10 月 12 日，链上侦探 Eye 发推披露，「抛售超 42.3 亿美元 BTC 换仓 ETH」Hyperliquid 巨鲸疑似为前 BitForex 首席执行官 Garrett Jin，而后者正是在同一平台上下达 7.35 亿美元 BTC 空头订单的幕后主谋。
Garrett Jin 是何许人也？他于 2008 年从波士顿大学经济学专业毕业，随后在中国建设银行实习并工作至 2011 年。2012 年，他创立了自己的首家公司 Da Yo Trading (HK)，并运营至 2014 年。此后，他敏锐地捕捉到了加密货币领域的无限潜力，转而投身其中，在 Huobi（HTX）担任运营总监，直至 2015 年。然后在 2017 年至 2020 年期间，Garrett Jin 担任 BitForex 交易所 CEO。
需要注意的是，BitForex 曾因涉嫌伪造交易量而深陷巨大争议的漩涡。2023 年，它被日本金融厅（FSA）标记为未经注册运营。2024 年 2 月，该交易所热钱包私钥遭到泄露，约 5700 万美元在没有任何明确解释的情况下被悄然提取。很快，该网站变得无法访问，所有业务停止，用户提现无门。
直至 2024 年 7 月，BitForex 官方才发布「迟到」的声明，称其团队此前被中国江苏省警方拘留并接受调查，导致无法及时通知用户，并承诺将重新开放基于 KYC 的提现服务，恢复平台运营。然而，截至今年 10 月 12 日，该交易所仍未处理完所有用户的提现要求。Eye 则指出，香港证监会曾就 BitForex 涉嫌欺诈发出警告，该交易所也不断被指控扣留资金和挪用资金，但这些问题始终悬而未决。
而在 2021 年至 2023 年期间，Garrett Jin 还先后启动了钱包项目 TanglePay、基于「IOTA/Shimmer」的跨链交换 DEX IotaBee（已于 2024 年关闭），以及免费 Web3 消息传递协议 GroupFi（现已获得种子轮融资，仍在运行中）。
在 BitForex 崩盘后，Garrett 也未曾销声匿迹，其于 2024 年创立了新公司 XHash，号称为机构提供去托管的 ETH 质押服务。业界人士曾质疑，他可能借此将旧资金通过「合法质押」形式转入正规体系。
那么，Eye 为何能够将 HyperLiquid 巨鲸锁定为 Garrett Jin？根据其跟踪分析，在 8 月和 9 月期间，这位巨鲸通过 Hyperliquid/Hyperunit 平台，使用一系列比特币钱包地址，累计卖出了超过 35000 枚比特币，并换成以太坊。而关键的突破点在于，该巨鲸质押 ETH 合约部署的地址曾收到来自一个特定钱包的资金资助，进一步追溯发现，而该钱包的首笔资金来自于「ereignis.eth」。
与此同时，Eye 在深入分析 7.35 亿美元 BTC 空头的巨鲸地址（0xb317 开头）后发现，该地址从钱包「0x52d3」收到了手续费；而在发送这笔手续费前，钱包「0x52d3」向币安的一个存款地址「0xD5D7」存入了 410 万美元的 USDC，这一地址不久前还曾收到钱包「0x9536」转入的 754 万美元。值得注意的是，钱包「0x9536」在做空开始的两周前，曾向「ereignis.eth」发送了价值 4 万美元的 USDT。
最终，经过对「ereignis.eth」地址的全面调查，Eye 发现该地址关联的第二个 ENS 域名「garrettjin.eth」明确指向 Garrett Jin，从而表明他可能是 Hyperliquid/Hyperunit 大规模操作的幕后黑手。
据 Eye 披露，截至 9 月 12 日，Garrett 在多个地址中总计仍持有 46295 枚比特币（按照撰文时价值约 52.3 亿美元），这些地址分别是：
- 1C9dhpbtosmxW4L2ctTpPLdKwE2iaEHj7B
- bc1qh3g2qyq2akw7ep03nsnmfyy8sgxs92q7jfc2jf
- 12XqeqZRVkBDgmPLVY4ZC6Y4ruUUEug8Fx
- 1DjmZD4ph1AQP1PhUGYtrd1G6HjwHFKpa6
- 1CKJYQPP9xhqjMMYAnzNux3h5wC2vb6Y5M
- 17MWdxfjPYP2PYhdy885QtihfbW181r1rn
- bc1qmqqr5y3r7ud3dnznejsp3sf06fgrtfz4p5mefr
- bc1q3vhptfhz48znfsshh9j2xey2nlkjd8qe64uq5p
随后，Eye 进一步发文补充称，「在我发布相关推文后，Garrett Jin 立刻更改了他的 Telegram 隐私设置，将之前公开的照片和电话号码统统隐藏。他还从个人简介中删除了 XHash，这一系列操作，似乎在暗示他藏着什么不可告人的秘密。」
Eye 的推文，如同一石激起千层浪，迅速吸引了币安创始人赵长鹏、链上侦探 ZachXBT 等业内人士的关注。
赵长鹏表示，目前还不确定是否真实准确，希望有人能核实一下。ZachXBT 则认为：「该事件现在仍有太多未知因素，目前受到关注的所有帖子，其实都是不成熟理论的夸大版本。就他掌握的情况来看，Garrett Jin（或 Exe）似乎开始与一位中国巨鲸联手，这位巨鲸之前在链上有十位数的资金一直处于休眠状态，直到最近才有所动作。」
对此，甚至有不少人怀疑 Garrett Jin 资金来源于被卷走的 BitForex 用户资金。
面对铺天盖地的质疑，Garrett Jin 很快在 X 平台发文回应：「澄清一下，我与特朗普家族或小特朗普毫无关联——这并不是内幕交易。这笔资金并非我个人所有，而是属于我的客户。我们运营节点，为客户提供内部洞察与策略支持。」
同时，他还详细解释了为何在市场闪崩前选择看空：「从技术分析层面看，美股、A 股科技股以及主流加密货币均已显现超买信号，比如 MACD 指标顶背离；加密市场与美股高度正相关，近期美股市场结构正从风险偏好型向风险规避型转变，因此我们判断加密市场也将步其后尘；另外，自 9 月 26 日以来，中美贸易紧张局势不断升级，但市场看涨情绪浓厚，使得投资者基本忽略了这一风险；正因如此，A 股和美股在 10 月 11 日崩盘前都已进入避险模式。需要强调的是，我们根本无法预测特朗普总统何时会对中国采取报复措施。」
这一解释看似圆满，却并未完全打消公众的疑虑。
直到今日，链上侦探 Eye 再次发推，带来了一个重磅消息：得益于多位匿名消息人士的帮助，针对涉嫌内幕交易团体的调查已取得重大进展。消息人士透露，Garret 可能并非真正的主谋，而只是一个「幌子」，但他却是追踪真正内幕人士的关键起点。
他分析指出，如果泄密者并非直接向 Garrett Jin 透露信息，而是交给了其他人，那就更加印证了「幌子」这一假设。而向他提供的关键信息，很可能源自一群内部人士。他们长期以来一直在利用白宫谣言和官方公告中的机密信息，这些信息由能够接近美国总统的助手转发给一群内部人士，以建立极其有利的交易仓位，并在价格大幅波动前实现交易最大化。
Eye 还透露，目前确认参与的核心人物为特朗普家族加密项目 World Liberty Financial 的联合创始人 Zach Witkoff 与 Chase Herro。值得一提的是，特朗普的儿子们也可能牵涉其中。
最后，Eye 补充道：「出于个人安全考虑，后续我将不再发布关于这个话题的内容，会把更多信息的研究留给公众去深入挖掘。」
而截至撰文时，Garrett Jin 已连发多条推文试图力证自身清白，称其团队长期看好的立场与短期对冲操作并不矛盾。
「我们长期看好，但这并不意味着我们不会在短期内进行对冲。如果价格下跌时空头仓位会受到谴责，那么价格上涨使得空头仓位被平仓时，多头仓位是否应该受到指责呢？世上没那么多阴谋论。别再为自己的无知和不专业找借口了。」
他重点指出，客户手中持有大量现货形式的加密货币，而空头仓位仅起到部分对冲作用。如果流动性充足，可以建立更多仓位。就现状而言，相较于现货仓位产生的亏损，客户整体其实处于亏损状态。目前，加密市场与美国股市高度相关，他们仍持看跌态度。近期价格反弹主要由过度做多的杠杆资金所驱动。10 月 11 日的崩盘使大多数杠杆玩家出局。在交易所设立稳定基金以恢复市场信心之前，市场出现持续上涨的可能性微乎其微。客户或许在某些判断上存在偏差，但他们在风险管理方面具备深厚的专业知识。
事情发展到这一阶段，Eye 虽然给出了清晰明确的分析和结论，但终究难以提供「一锤定音」的实质性证据。与此同时，Garrett Jin 的澄清言论也算得上自圆其说。随着 Eye 对这一事件的偃旗息鼓，这场围绕 10 月 11 日闪崩事件中最大的「内幕交易」疑云，或许最终将不了了之。
而透过这次闪崩事件，加密投资者也能够汲取一些教训，需要借鉴传统金融领域的经验，而非仅凭市场叙事和个人情绪来制定投资策略。在当前行业与宏观市场紧密相连的大背景下，如果整个行业以及投资者不能及时转变思维视角，类似的事件可能还会再次发生。
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