日本做到了其他亚洲同行无法做到的事情：推出了一种可以在全球流通的稳定币。

日本的JPYC 今天宣布 世界上首个与日元挂钩的稳定币，这是一种完全可赎回的数字日元，背后由国内存款和日本国债（JGB）支持。稳定币发行方表示，他们不会收取交易费用，而是通过持有JGB的利息来产生收入。

以下是它与地区同行的不同之处：与韩国的韩元或台湾的台币不同，这两者都是根据当地法律的在岸货币，日本的日元是自由可兑换的，可以在境外使用。

在1980年代的改革之后，拆除了日本战后资本管制，日元通过欧元日元市场在国外完全可用，全球银行和投资者可以在没有限制的情况下借贷和交易这种货币——这与韩国的韩元不同，后者仍然受限于在岸使用，受到严格的外汇管制，以限制境外投机并维护货币稳定。

日元 是世界上交易最活跃的货币之一，这有其原因。

首尔对韩元的政策保持了货币控制，但几乎没有为全球稳定币留出空间。以韩元为支持的代币将仅限于白名单上的韩国用户，主要用于国内结算，使其在一个已经存在即时、免费银行间转账的市场中成为小众产品。

台湾面临类似的困境。其台币在技术上是可兑换的，但不在境外使用。台北在6月推出的稳定币框架要求完全的在岸储备和中央银行报告，以防止跨境泄漏。NTD稳定币可以存在，但仅限于岛内，失去了赋予稳定币其目的的全球流动性。

香港可能是个例外。港元与美元挂钩（在一个区间内），在境外使用没有限制。实际上，它本身就是一种稳定币，因此人们可能会想，为什么不直接使用美元稳定币呢。

日本银行对其货币全球使用的开放态度正是赋予日元稳定币在日本国内支付生态系统之外的现实效用的原因。

随着利率上升，日本国债的长期收益率超过3%，推出的时机再好不过了。JPYC不需要收取费用或追逐其稳定币的投机收益，因为它可以通过其JGB储备所赚取的利息可持续运营。

链上外汇市场

根据国际清算银行的数据，全球每日外汇交易量平均约为7万亿美元，今年4月达到了每日9.6万亿美元的创纪录高位。截至4月，美元参与了89%的所有交易，而日元则占16.85%，使得美元/日元交易对成为全球交易最活跃的货币对之一。

随着美国和日本现在都在监管法币挂钩的稳定币，美元/日元的链上市场配对美元和日元挂钩的稳定币具有强大的潜力。

这样的池子将把世界上最活跃的货币对之一引入去中心化的轨道，连接两个完全储备、受监管的法币代币。

如果双方都获得流动性和赎回深度，这可能形成亚洲加密结算的支柱，并标志着真正的多货币稳定币经济的开始。

考虑到这一切，人们不得不想知道是否存在这种需求。欧元稳定币已经存在了一段时间——这种货币旨在超国家并在国界之外使用——但最大稳定币的市场份额微乎其微。

日元可能具备其他货币所缺乏的法律清晰性和可兑换性，但全球交易者是否真的希望拥有除了美元之外的另一种法币支持的代币，仍然是一个悬而未决的问题。

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