比特币和黄金本周都处于下跌状态，但它们的基本叙事正在分化，专家们暗示市场情绪可能会发生潜在转变。

这枚贵金属在过去六天内下跌了大约10%，在经历了一段时间的上涨后出现了急剧回调。相比之下，比特币表现相对强劲，本周上涨了2%，根据CoinGecko的数据。

“黄金的最新回调反映了地缘政治紧张局势、贸易摩擦和获利了结的部分缓解，”HashKey Group的高级研究员Tim Sun告诉Decrypt。

表现的分化引发了众所周知的领先滞后关系，这表明当黄金稍作喘息时，比特币会大幅上涨，反之亦然。

随着黄金下跌双位数，一些人猜测比特币可能会受到追捧。

“黄金动能的暂停可能会给比特币提供在追赶交易中上涨的空间，”加密基金管理公司Merkle Tree Capital的首席投资官Ryan McMillin告诉Decrypt。考虑到黄金最近的表现，“快速反弹不应该是基本情况，”McMillin补充道。

Sun赞同McMillin的观点，认为黄金在最近下跌后的整合可能会比以往更长，引用了由持续的人工智能周期支持的强劲美国股市回报。

黄金的45年历史数据显示有10次贵金属在六天内下跌10%。在所有这些情况下，黄金都需要两个月才能从下跌中恢复，平均回报率为8.39%。

由于这两种资产的需求在根本上有所不同，HashKey的Sun并不期待简单的资本轮换。

“黄金需求主要由主权财富基金、中央银行和保守的资产管理者主导。相比之下，比特币的流动仍然主要由ETF和风险偏好较高的投资者驱动，”Sun解释道。

展望未来

随着黄金在出色表现后进行整合，两位专家对比特币在短期内持乐观态度。

McMillin解释说，顶级加密货币正进入一个机构采用和流动性阶段，这可能推动其下一轮上涨。

Sun保持谨慎乐观的展望，预计黄金将经历“波动的、向上的路径”，这受到“全球财政赤字扩大和风险事件持续发生”的支撑。

对于比特币，这位分析师看到类似的“区间上升”轨迹，受到宏观流动性逐步恢复的支持。

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