以太坊网络稳定币供应量创下1841亿美元历史纪录，这座巨大的流动性蓄水池正为加密市场注入强劲动力。根据Token Terminal最新图表数据，截至2025年10月30日，以太坊网络上的稳定币供应量已达到约1841亿美元，创下历史最高水平。

这一里程碑事件不仅反映了资本对以太坊网络的强烈信心，更预示着加密货币市场可能正在酝酿新一轮的上涨动能。

一、稳定币增长里程碑

根据Token Terminal的最新图表数据，以太坊网络上的稳定币供应量已经达到约1841亿美元，这一数字创造了历史最高记录，凸显了稳定币在以太坊生态系统中的核心地位。

● 这一里程碑式的增长并非偶然，它是以太坊作为去中心化金融基础设施不断成熟的直接体现。稳定币供应量的激增，为整个加密市场提供了更深层次的流动性基础，同时也为以太坊网络带来了持续的价值支撑。

二、多维度解析稳定币增长效应

流动性基石：为加密市场注入强劲动力

● 稳定币供应量的激增为加密货币市场提供了强有力的潜在购买力。这座巨大的流动性蓄水池，在市场出现明确投资机会时，可以迅速转化为比特币、以太坊及其他加密货币资产的买盘，成为推动市场上涨的强劲动力。

● 大量稳定币存放在以太坊钱包中，表明投资者正处于观望状态，一旦市场情绪转向积极，这些资金可能快速涌入交易市场。这种机制为加密市场提供了天然缓冲，也创造了潜在的上行动力。

● 与此同时，年度稳定币转账量已突破50万亿美元大关，其中以太坊以16.7万亿美元的转账量位居各区块链之首，显示出稳定币在加密经济中日益重要的媒介作用。

生态繁荣：巩固以太坊主导地位

● 稳定币已成为以太坊生态系统的命脉，仅Tether的USDT就占据了1814亿美元的供应量和60%的市场份额。

● 以太坊在DeFi领域的总锁定价值（TVL）从2024年7月的832亿美元飙升至2025年9月的1149亿美元，其中流动性质押和再质押协议占比高达45%。稳定币增长与DeFi应用之间的关联性毋庸置疑，它们共同构成了以太坊网络价值的核心支柱。

● 根据AiCoin数据，目前DeFi应用中的总锁定价值为151亿美元，其中近三分之二（约86亿美元）都在以太坊上。以太坊也占据了稳定币市场54%的份额。

机构入场：传统金融拥抱链上金融

● 2025年，机构采用正以更快的速度推进，以太坊甚至在第三季度资金流入方面首次超过比特币。AiCoin数据显示，以太坊机构资金流入达到96亿美元，而比特币为87亿美元。

● 现货以太坊ETF的批准进一步合法化了该资产类别，美国基金通过贝莱德的iShares以太坊信托等工具管理着258.1亿美元的资产，占ETH总供应量的5.66%。

● 这场资本涌入正在重塑以太坊的经济模式。目前，14家上市公司持有总计436万枚ETH（价值207亿美元）。ERC-3643（一种用于现实世界资产代币化的许可代币标准）等创新吸引了包括贝莱德在内的大型机构关注。

三、主要稳定币市场份额与特点

下表列出了以太坊网络上主要稳定币的供应数据及市场地位：

来源：AiCoin整理

四、公链稳定币活动比较

下表比较了各主要公链在稳定币领域的活动情况：

来源：AiCoin整理

五、探析稳定币增长背后的力量

监管清晰化与机构采用

● 2025年稳定币市场的爆发并非偶然，其主要驱动力之一来自监管环境的改善。美国于2025年7月通过 《GENIUS Act》 ，确立了稳定币的监管框架。

这一法案为稳定币发行商提供了明确的合规路径，促使更多传统金融机构参与市场。自该法案通过后，稳定币市场从2025年初的2050亿美元增长至当前的3080亿美。

● 与此同时，现实世界资产代币化 的价值从160亿美元增长至340亿美元，显示传统资产正在加速上链。

根大通和PayPal等传统金融巨头纷纷推出自己的稳定币项目，而且两者都不约而同地选择了以太坊作为其发行平台。

技术升级与生态创新

● 以太坊的技术升级也为稳定币增长提供了坚实基础。EIP-4844和Dencun升级显著提升了网络的可扩展性，为稳定币的大规模应用创造了条件。

● 与此同时，像RedStone和Kalshi的合作将受美国商品期货交易委员会监管的预测市场数据提供给DeFi协议，进一步模糊了传统金融与去中心化金融的界限。

● 收益型稳定币 的出现，如集成到借贷协议中的syrupUSDC和syrupUSDT，为稳定币持有者提供了新的收益来源，进一步增强了稳定币的吸引力。

六、稳定币增长背后的机遇与挑战

市场前景与增长潜力

● 市场对DeFi和稳定币的未来持乐观态度。Fortune Business Insights预测，DeFi市场将通过2032年保持27%的年增长率。

● 英国银行标准商业银行更是预计，到2028年稳定币市场总价值将达到2万亿美元。

● 这些预测反映出市场对链上金融生态系统的强烈信心。随着更多传统金融机构的加入和监管环境的持续改善，稳定币有望在跨境支付、证券结算、供应链金融等领域发挥更大作用。

潜在风险与挑战

尽管前景乐观，但投资者仍需警惕稳定币市场面临的潜在风险：

● 监管政策的不确定性 仍是市场最大的变数。虽然美国已通过《GENIUS Act》，但全球各国的监管政策仍存在较大差异，可能对稳定币的跨境流动和应用场景造成影响。

● 技术风险 同样不容忽视。2025年10月16日，PayPal旗下稳定币PYUSD的发行方Paxos在以太坊区块链上意外铸造了300万亿枚代币。

尽管这些代币在半小时内被销毁，但这一事件暴露了稳定币技术脆弱性的一面。

● 市场竞争 也在加剧。尽管以太坊在稳定币领域保持主导地位，但Tron已经托管810亿美元稳定币，占总市场的29%。Solana也以其高速度和低交易费用在市场份额上取得了一定进展。

稳定币已成为加密经济的血脉，它们不再是简单的入口工具，而是推动DeFi、NFT、链上贸易和真实世界资产代币化的核心燃料。

未来几个月，观察这一历史新高的稳定币供应量，将如何转化为实际链上活动与资本流动，将成为判断市场走向的关键指标。

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