比特币再次回落至90,000美元以下，所谓的“纸手”投资者纷纷逃离。至少这是加密市场分析公司Glassnode在周三的博客中透露的。

“这次下跌标志着自2024年初以来，价格第三次跌破短期持有者成本基础模型的下限，”该公司解释道。“然而，这次顶级买家的恐慌程度显著更高。”

（几乎所有在过去155天内购买比特币的短期持有者都处于亏损状态，这种情况导致了恐慌抛售，Glassnode表示。/ Glassnode）

换句话说，在过去155天内购买比特币的投资者和交易者，或者说在6月17日及之后购买的，都是处于亏损状态。当时比特币的交易价格大约为104,000美元，比今天的价格高出约15,000美元。

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但恐慌抛售并不是导致加密货币下跌的唯一因素，Glassnode还指出，需求疲软、高额ETF流出、波动性加大以及从投机转向对冲，都是该资产下跌的关键因素。

根据Sosovalue.com的数据，比特币ETF在本月的净流出接近30亿美元。比特币衍生品的投机活动枯竭，取而代之的是寻求对冲风险而非追求利润的焦虑交易者。波动性飙升，尤其是在比特币跌破90,000美元之后。“隐含波动性现在接近10月10日清算事件期间的水平，显示出交易者如何迅速重新评估近期风险，”Glassnode表示。

在所有这些因素对比特币施加负面压力的情况下，谁能责怪“纸手”人群跳船呢？如果不久后没有变化，生态系统可能会迅速滑入熊市区域。

“必须出现更强的需求来吸收困境中的卖家，”Glassnode解释道。“否则，市场将需要更长、更深的积累阶段才能恢复平衡。”

根据Coinmarketcap的数据，比特币在撰写时下跌4.45%，报89,106.70美元，这意味着七天内下降了12.17%。在过去24小时内，这种数字资产的最低交易价格为88,760.35美元，最高为93,549.36美元。

（比特币价格 / Trading View）

每日交易量下降了36.54%，降至736.8亿美元。市场总市值降至1.87万亿美元，但比特币的主导地位上升了0.51%，达到59.35%，这表明比特币的表现优于许多其他加密货币。

（比特币主导地位 / Trading View）

根据Coinglass的数据，未平仓比特币期货合约的总价值下降了1.16%，降至657.7亿美元。清算最终减弱，自昨天以来为1.446亿美元。多头投资者仍然承受了大部分损失，达到1.2482亿美元，但这与周二的3.5912亿美元相去甚远。空头卖家的清算特别低，仅为1978万美元。

• 为什么比特币再次跌破90,000美元？
  Glassnode表示，需求疲软、ETF流出和波动性上升的混合因素使比特币再次大幅下跌。
• 在下跌期间谁在抛售？
  短期持有者；那些在过去155天内购买的人，随着价格跌破其成本基础而恐慌抛售。
• ETF和衍生品市场发生了什么？
  比特币ETF在本月的流出接近30亿美元，而交易者在波动性飙升时从投机转向对冲。
• 比特币要恢复需要发生什么？
  Glassnode表示，必须出现更强的需求来吸收困境中的卖家，否则比特币可能面临更长的积累阶段。

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