比特币，领先的加密货币，历史上首次在减半年后记录了红色蜡烛。
突发消息: #比特币 在历史上首次记录了减半后的第一根红色蜡烛
四年周期被打破。系好安全带 🚀 pic.twitter.com/W8AmLQFfuu
— 比特币历史学家 (@pete_rizzo_) 2026年1月1日
这意味着比特币的四年周期基本结束，因为没有出现减半后的供应冲击。
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“四年周期”理论依赖于减半年后是最具爆发性增长的时期。
比特币在减半后的反弹期间（2013年、2017年和2021年）曾经历过巨大的上涨。减半的供应冲击迫使价格在12到18个月内上涨。
收益递减
图表显示了“收益递减”的明显趋势。每根后续的绿色蜡烛都比上一根小。
由于ETF和机构资本的引入，比特币已成为一种波动性较低的“宏观资产”。它不再被视为高增长的投机性投资。
2025年的“破碎”周期在2024年初就已基本预示。
这个周期在历史上是独特的，因为这款旗舰加密货币在2024年3月突破了历史最高点。这发生在减半实际发生前大约一个月。
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在之前的市场周期中，历史最高点通常在减半事件后12到18个月到来。
现货ETF的推出被认为是周期如此早开始的主要原因。这吸走了未来的所有流动性。到2025年时，大家期待的“机构资金墙”已经在2024年部署完毕。
更多破碎的统计数据
比特币过去遵循严格的“1年熊市，3年牛市”的节奏。数据显示，2025年打破了这一规律。这是自2014年熊市以来，比特币首次未能完成三根绿色蜡烛的三部曲。
此外，这是比特币首次以价格变化不足10%结束一年。这再次表明比特币失去了其波动性。
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