撰文：KarenZ，Foresight News

加密行业从不缺黑客攻击、私钥丢失等黑天鹅事件，但 2026 年 2 月 6 日晚间，韩国第二大加密交易所 Bithumb 上演的一幕，足以被钉进加密史上最荒诞乌龙事件的史册，堪称「交易所迷惑行为天花板」。

2 月 6 日晚，Bithumb 在活动奖励发放中出现致命操作失误，向 695 位用户误发总计约 62 万枚比特币，按当时 6.6 万美元单价计算，总价值高达 409.2 亿美元 —— 这笔巨款足以让这家头部交易所瞬间资不抵债。万幸的是，截至目前平台已回收 99.7% 的误发 BTC，暂时遏制了危机全面爆发。

这场堪称「史诗级」的致命操作失误，绝非偶然意外。从失误发生、市场震荡到紧急善后，每一环都赤裸裸暴露了 Bithumb 内部管理的和风控的短板。

惊魂 35 分钟

根据 Bithumb 官方发布的两次公告（首次发布于 00:23，更新于 04:30）及韩联社 2 月 7 日的报道，这场失误的时间线清晰且令人咋舌。

想象一下：Bithumb 的运营团队正在举办「随机宝箱」活动，计划为参与活动的 695 名用户发放每人 2000 至 50000 韩元的奖励（折算成美元为 1.37 美元至 34.16 美元之间）。但负责操作的员工，在输入奖励金额时，误将「韩元」单位切换为「比特币」。

原本计划发放的 62 万韩元奖励，最终变成了 62 万枚 BTC，其中实际打开宝箱、收到误发奖励的用户为 249 人。

活动宝箱页面（来源：Definalist）

收到 2000 枚 BTC 的截图（来源：Definalist）

时间线的推进更显仓促与被动：

• 韩国时间 2 月 6 日 19:00，奖励正式发放；
• 19:20，Bithumb 内部才发现奖励误发的问题，此时部分用户已开始抛售手中「意外之财」；
• 19:35，交易所紧急启动交易与提现封锁；
• 19:40，完成所有相关用户的账户封锁，整个过程耗时 35 分钟。

误发引发的市场连锁反应立竿见影。部分收到误发 BTC 的用户选择立即抛售，导致 2 月 6 日 19:30 左右，受此事件影响，Bithumb 平台上 BTC / KRW 交易对的比特币价格较其他市场一度下跌 10%，最低达到 55410 美元。

值得庆幸的是，Bithumb 官方公告称，市场价格在 5 分钟内便恢复正常，其「多米诺清算预防系统」正常运转，未因价格异常引发链上连锁清算。

同时，截至公告更新时，Bithumb 已通过内部异常交易控制系统，回收了共计 618,212 枚 BTC，占到误发 BTC 的 99.7%。对于已被用户抛售的 1788 枚 BTC 对应的资产（韩元及其他虚拟货币），也已完成 93% 的回收。剩余未回收部分约合 125 枚 BTC，暂未发现有 BTC 被转移至其他交易所或个人钱包的情况。

低级失误背后

Bithumb 在公告中反复强调，此次事件与外部黑客攻击、系统安全漏洞无关，仅为操作失误，且用户资产安全未受影响，目前交易所的交易、存取款业务已恢复正常。

但这样的解释，显然无法平息市场的质疑——如此庞大数量的 BTC 误发，为何能绕过交易所的多重审核机制？这背后究竟是员工个人疏忽，还是内部管理的系统性漏洞？

要知道，62 万枚 BTC 并非小数目，约占 BTC 总供应量的 2.95%，按当时 6.6 万美元市价计算，总价值高达 410 亿美元，这样一笔巨额资金的发放，竟然没有任何多重校验环节，足以说明其内部管理的混乱。

此类低级失误的发生，从来都不是单一员工的问题，而是企业内部管理体系缺失、流程不完善、风控意识薄弱的集中体现。

储备争议漩涡

如果说低级失误是 Bithumb 的「管理污点」，那么此次事件引发的储备争议，则可能会压垮市场信任。随着误发事件的发酵，一个核心疑问被市场广泛提出：Bithumb 究竟有多少 BTC 储备？为何能一次性误发远超其公开储备量的 BTC？

Bithumb 最新一份财报（2025 三季度财报）数据显示，Bithumb 在比特币和列出的其他加密资产中保持超额度储备，比特币储备率（实际持有的比特币数量与用户在平台的账面资产的比值）为 100.46%。然而，具体的持有数量却被机密处理。不过，据韩联社称，截至 2025 年三季度末，Bithumb 托管了 42,619 个比特币。

而据 CryptoQuant 最新数据，截至 2026 年 2 月 7 日，Bithumb 的比特币储备为 42,304 枚。对比之下，币安交易所的比特币储备有 658,855 枚，Upbit 的比特币储备为 179,523 枚。

那么 Bithumb 远超储备的 62 万枚 BTC 从何而来？

面对市场质疑，Bithumb 在官方公告中回应，称其钱包中保管的代币数量，通过严格的会计管理，与用户界面显示的数量 100% 一致，并强调每季度都会通过外部会计事务所进行资产审计，并公开审计结果。未回收的、已被抛售的 BTC，将通过公司自有资产进行填补，确保用户资产不受影响。

监管介入 + 信任降低

此次误发事件，不仅引发了市场恐慌和储备争议，也吸引了韩国金融监管部门的注意。韩联社报道称，韩国金融当局已明确表示，将对 Bithumb 启动现场检查，重点调查事件的发生经过、误发 BTC 的回收情况、是否存在违法违规行为。

对于 Bithumb 而言，监管的介入无疑是雪上加霜。更严峻的是，用户信任的崩塌。加密交易所的核心竞争力，在于用户对其资产安全的信任。而此次「单位输错、审核全失、储备成谜、应急被动」的连环翻车，直接耗尽了用户长期积累的信任，平台口碑与市场份额面临不可逆下滑。

小结

62 万枚 BTC 的误发，看似是一场荒诞的低级人为失误，实则是加密交易所内部管理漏洞、储备不透明、风控意识薄弱的集中爆发。

Bithumb 的教训直白又残酷：行业高速扩张之下，若放弃最基础的流程管控、资产核验与风险预警，再大的交易所，也可能因一次「指尖失误」瞬间倒下。不过，自 FTX 暴雷后，币安、Bybit、Bitget 等交易所已陆续推行定期储备证明（PoR）公示。

对普通用户而言，这更是一次硬核提醒：加密资产天生高风险，选择平台的优先级，永远是「透明、合规、安全、风控扎实」远高于「高收益、高活动补贴」。