在被视为保护其金融系统免受外部冲击的举措中，中国监管机构 reportedly 指示国家主要金融机构减少其对美国国债的持有。该指令在最近几周口头发给顶级银行，标志着北京加大了减少对美元暴露的力度。
根据彭博社引用匿名消息来源的报道，中国人民银行（PBOC）和国家金融监管局指出“集中风险”和“极端市场波动”作为此举的理由。虽然该指导不适用于中国的官方国家储备，但它针对的是中国商业银行持有的约2980亿美元的美元计价债券。
曾是美国的主要债权人，北京的持有量从2013年的1.3万亿美元峰值几乎减半，截至2025年底仅为6826亿美元——这是自2008年全球金融危机以来的最低水平。中国现在是美国债务的第三大外国持有者，2019年被日本超越，2024年被英国超越。
分析师将这种监管压力视为对美国金融系统潜在武器化的务实防御。自2022年冻结俄罗斯外汇储备以来，北京加快了建设抗制裁经济的努力。通过减少国债持有，中国还旨在加强其货币主权，并使其经济周期与美联储的利率变动脱钩，后者最近导致人民币剧烈波动。
此外，中国通过连续14个月增加黄金储备并将部分国债持有转移到欧洲的保管账户（特别是比利时）来实现资产多样化，以掩盖其真实的风险暴露规模。
尽管有该指令，彭博社的报道指出，美国国债市场依然韧性十足，外国持有量最近达到了创纪录的9.4万亿美元。该报告还引用了美国财政部长斯科特·贝森特的最新评论，他表示，随着中国的退出，其他全球买家正在介入。
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这一监管指导的时机微妙，恰逢计划于几个月后在北京举行的习近平主席与唐纳德·特朗普的峰会。虽然官方言辞将此举框定为市场风险多样化，但更广泛的信息是明确的：中国不再愿意在一个美元主导的世界中充当被动乘客。
“中国可能是经济巨头，但它厌倦了在美元海洋中游泳，”来自洛伊研究所的一位分析师表示。“这关乎确保系统能够在与西方关系进一步恶化时独立运作。”
- 中国要求银行做什么？ 监管机构告诉主要贷款机构减少美国国债持有。
- 为什么北京要减少风险暴露？ 限制美元风险、波动性和潜在制裁。
- 中国现在的持有量有多大？ 已降至6826亿美元，为2008年以来的最低水平。
- 全球影响是什么？ 随着中国通过黄金和欧洲保管账户进行多样化，其他买家正在填补这一空白。
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