根据加密市场制造商Wintermute于3月9日发布的市场更新，在广泛的市场抛售中，比特币保持了温和的收益，因为中东日益紧张的局势导致油价大幅上涨，从而震动了全球市场。报告指出，在冲突的第二周，因霍尔木兹海峡供给担忧，布伦特原油上涨了26%，而比特币在股票、债券和黄金下跌的情况下，上涨了大约0.4%。

这次更新是在美国努力护送和投保通过霍尔木兹海峡的石油运输之后发布的，此前升级的军事行动引发了对这一世界上最重要的能源路线之一的干扰的担忧。通常，全球约20%的石油供应通过该海峡，使其成为能源市场的关键瓶颈。该公司表示，比特币在主要股票基准下滑的情况下保持相对稳定。

在3月10日星期二，比特币交易接近70,000–71,500美元，即使在该地区有关潜在降温的报道后，油价从近期高点回落。Wintermute写道：

“比特币是否能充当可信的通胀对冲工具仍在争论中，但这样的时刻比任何理论论点都更能增强这一叙事。”

衍生品数据显示，加密交易者仍持谨慎态度。根据报告，波动性依然较高，DVOL——这是一种跟踪比特币期权隐含波动率的Deribit比特币波动率指数——在经历了上周的激增后在60左右交易。期权市场显示出持续的看跌倾斜，表明对下行保护的需求依然存在。一些投资者也开始累积与12至18个月的复苏前景相关的更长期的虚值看涨期权。

报告提到，加密杠杆约为600亿美元，大约是早期周期高峰的一半，该公司表示，这减少了在更广泛的风险规避期间的强制卖出。更新提到：“边际卖家已经消失（目前），但坚定的买家尚未到来。”现货交易量仍然相对清淡，尽管机构参与有所增加。

交易者现在关注即将召开的联邦公开市场委员会会议，以获取有关通胀和能源驱动的价格压力的信号。Wintermute警告说：

“升级或鹰派转向将显示出看跌的信号。”

• 为什么比特币在更广泛的市场抛售中保持稳定？
  较低的杠杆和减少的强制卖出帮助在更广泛的风险规避期间稳定了加密市场。
• 油价在市场变化中发挥了什么作用？
  布伦特原油的急剧上涨（以及今天的15%下跌）重塑了通胀预期，并促使投资者重新评估美联储政策。
• 哪些信号表明投资者预期比特币长期复苏？
  对长期虚值看涨期权需求的上升反映出对未来12至18个月收益的布局。
• 哪项即将发生的事件可能影响比特币和全球市场？
  下次联邦公开市场委员会会议被视为风险资产的主要催化剂。

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