欧盟最近通过的加密资产市场（MiCA）法规开始重塑该地区的数字资产产业，为寻求在整个欧盟范围内运营的公司创造新的机遇和障碍，一家总部位于瑞士的加密财富平台表示。

SwissBorg拥有一百万注册用户和13亿美元的管理资产（AUM），是那些押注这一转变将加强欧洲在监管数字资产市场中角色的公司之一，此前它获得了MiCA许可证。

“在市场周期疲软时，加密经纪的经济形势可能会很具挑战性，一些全球平台可能会重新评估其资本和运营资源的配置，”SwissBorg首席运营官杰里米·鲍曼告诉CoinDesk。

随着时间推移，这可能导致“市场由更少但更具韧性的参与者组成。MiCA提高了服务于欧洲客户所需的监管和运营标准，这可能会减少结构轻盈的参与者数量，”他提到Gemini近期退出欧盟。

鲍曼还表示，当全球交易所减少在欧盟的存在时，“这为其他欧洲参与者提供了加强其定位的机会。”

SwissBorg在2025年9月遭遇了一次攻击，表示影响了不到1%的用户。它报告称，192,600 SOL（4150万美元）从一个专门用于其SOL Earn策略的外部钱包被盗。此攻击源于合作伙伴的应用程序编程接口（API）被破坏，而不是SwissBorg平台被黑客攻击，他们声称。

收益和质押的演变

鲍曼表示，他预计收益和质押产品将朝着更清晰的披露、更强的风险管理和更标准化的结构发展。

“关于稳定币的框架更加详细，将影响某些收益模型的设计和分发方式，”鲍曼说，他的中型交易所目前的总锁定价值（TVL）约为8亿美元，根据Defilama的数据。

鲍曼还表示，监管透明度可能逐渐支持更大的机构参与，并补充说，目前欧洲的数字资产市场仍然主要由零售驱动。

“传统金融机构可以扮演三种角色，”鲍曼说。“它们拥有强大的分销能力和监管专业知识，这自然使它们在某些领域成为竞争对手，但也有合作的机会。”

欧盟监管机构寻求明确的稳定币规则

鲍曼还提到了关于稳定币和收益产品的持续政策辩论。尽管目前这场讨论主要集中在美国，欧洲监管机构则主要专注于明确围绕发行、储备和分发的规则。

“随着市场的成熟，收益解决方案可能会发展为更透明和结构更合理的模型，平衡创新与金融稳定，”他说。

SwissBorg在法国寻求授权，法国被广泛视为欧洲监管最严格的司法管辖区之一。根据该公司的说法，该批准验证了公司的内部控制、风险管理系统和用户资产的保护措施。

该公司计划在未来几个月内将其欧洲业务从当前的爱沙尼亚实体迁移到新授权的法国加密资产服务提供商（CASP）实体，初步目标是包括德国、荷兰、意大利和西班牙在内的主要加密市场。